英矽智能公司研究報告：生成式AI賦能藥物研發(fā)，定義AI制藥“工業(yè)化”新范式.pdf

英矽智能公司研究報告：生成式AI賦能藥物研發(fā)，定義AI制藥“工業(yè)化”新范式。AI 技術(shù)驅(qū)動新藥研發(fā)范式由“經(jīng)驗篩選”向“精準(zhǔn)生成”跨越，顯著提升產(chǎn)業(yè)效率。當(dāng) 前，全球新藥研發(fā)面臨投入產(chǎn)出比持續(xù)下滑的挑戰(zhàn)，AI 介入通過縮短研發(fā)周期、降低試 驗成本，正成為行業(yè)破局的關(guān)鍵。英矽智能利用生成式算法，AI 可將臨床前候選化合物 （PCC）的發(fā)現(xiàn)周期從傳統(tǒng)的 4.5 年大幅縮短至 12-18 個月左右，研發(fā)費用亦實現(xiàn)數(shù)倍 縮減。全球 AI 藥物發(fā)現(xiàn)及開發(fā)（AIDD）市場呈現(xiàn)高速增長，2023 年市場規(guī)模約為 119 億美元，過去五年復(fù)合年增長率（CAGR）達(dá)到 22%，預(yù)計未來五年行業(yè)仍將保持約 23% 的高速增長，AI 正加速從研發(fā)工具演變?yōu)樯镝t(yī)藥產(chǎn)業(yè)的底層生產(chǎn)力。

英矽智能憑借端到端生成式 AI 平臺與豐富的臨床管線，確立了其在全球 AI 制藥賽道的 領(lǐng)軍地位。作為全球生成式 AI 制藥的先行者，英矽智能核心壁壘在于其自主研發(fā)的 Pharma.AI 閉環(huán)平臺，實現(xiàn)了靶點發(fā)現(xiàn)、分子生成及臨床預(yù)測的全流程縱向整合。公司 通過算法邏輯打破了生物學(xué)與化學(xué)之間的溝通壁壘，已建立起由 30 余條創(chuàng)新藥管線構(gòu) 成的多元組合。其中，核心管線 ISM001-055 作為全球首個由 AI 發(fā)現(xiàn)靶點且由 AI 設(shè)計 分子的候選藥物，已推進(jìn)至臨床 II 期階段。該品種的實證數(shù)據(jù)不僅證明了公司在工業(yè)化 落地上的強(qiáng)大執(zhí)行力，更驗證了 AI 在開發(fā)“同類首創(chuàng)（FIC）”藥物方面的獨特優(yōu)勢。

公司構(gòu)建了以“藥物發(fā)現(xiàn)與管線開發(fā)”為核心的多元化商業(yè)矩陣，資產(chǎn)轉(zhuǎn)化價值已獲全 球頂級藥企驗證。在核心的藥物發(fā)現(xiàn)與管線開發(fā)領(lǐng)域，公司通過與產(chǎn)業(yè)伙伴合作開發(fā)或 將自研 PCC 分子對外授權(quán)，獲取包括首付款、基于研發(fā)及監(jiān)管進(jìn)展的里程碑款項，以及 未來產(chǎn)品上市后的銷售分成。2021 年至 2026 年 3 月 13 日，公司共產(chǎn)生 10 余項資產(chǎn) 對外授權(quán)及合作研發(fā)項目，合約總價值超 46 億美元，有力證明了其管線資產(chǎn)的商業(yè)化 落地潛力與市場認(rèn)可度。同時，Pharma.AI 軟件平臺已為全球前 20 大制藥公司中的 13 家提供技術(shù)支撐，貢獻(xiàn)穩(wěn)健現(xiàn)金流。基于核心管線陸續(xù)步入臨床收獲期、跨國藥企合作 的持續(xù)深化以及高管團(tuán)隊卓越的執(zhí)行力，我們對公司主營業(yè)務(wù)的長期增長前景保持樂觀。