AI、消費、新能源、國產——基金經理關注話題和2026Q1季報分析.pdf

AI、消費、新能源、國產——基金經理關注話題和2026Q1季報分析。業績與規模： 1、2026Q1 整體業績：主動權益基金的平均收益率較上季度小幅提升。今 年一季度相較上季度而言，主動權益基金的平均業績表現小幅提升，有 43% 數量占比的主動權益基金取得了正收益，季度收益率中位數為-0.95%。今 年一季度大部分主動權益基金的業績均處于-10%~10%范圍內，有 216 只主 動權益基金產品取得超 10%的季度收益率。 2、主動權益基金與被動指數型基金規模齊降，其中被動指數型基金規模 下降幅度更大。盡管自 2021 年以來主動權益基金規模整體呈下行趨勢， 2025 下半年規模曾小幅抬升，最新季度規模小幅下降 324 億元。另外，被 動指數基金的規模歷史上呈現持續上升的趨勢，但今年 Q1 季度規模出現 大幅下降。截至 2026 年一季度末，主動權益基金規模為 3.78 萬億元，小 于被動指數型基金的 4.23 萬億元。 3、2026Q1 規模增長最多的主動權益基金：最新季度規模增長最多的分別 為廣發遠見智選、永贏高端裝備智選、永贏先鋒半導體智選、前海開源金 銀珠寶、華泰柏瑞質量成長，這 5 只基金單季度規模都增長了 60 億元以上。

倉位與配置： 1、公募主動權益基金的股票倉位連續 2 個季度下降，港股倉位已連續 3 個季度下降。截至 2026Q1 季度末，公募主動權益整體倉位已連續 2 個季 度持續下降，最新規模加權倉位為 87.22%（相比上季度-1.01%），仍高于倉 位歷史均值（77.54%）。最新港股持倉比例為 15.81%，相比上季度末下降了 3.15%，仍高于港股持倉比例歷史均值（8.20%）。 2、各維度增配情況：指數層面增配了中證 1000、中證 500、國證價值、 中證 2000，減配了滬深 300。增持最多的概念是光通信、深海科技、量子 技術、特高壓、一帶一路，減持最多的概念是 AI 應用、消費電子產業、人 工智能+、5G 應用、AI AGENT(小龍蝦）。增持最多的港股是長飛光纖光纜、 中國海洋石油、吉利汽車、貝殼-W、中國石油股份，減持最多的港股是騰 訊控股、阿里巴巴-W、中芯國際、泡泡瑪特、小米集團-W。增配最多行 業：通信、基礎化工、電力設備及新能源、石油石化、醫藥。