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光模塊行業深度：技術迭代、市場空間、競爭格局、產業鏈及相關公司深度梳理.pdf
- 24積分
- 2026/04/21
- 136
- 慧博智能投研
光模塊行業深度：技術迭代、市場空間、競爭格局、產業鏈及相關公司深度梳理。在光通信系統中，光模塊是系統物理層的基礎構成單元，在系統設備中的成本占比超過50%。在AIDC和云計算帶動下，高速光模塊尤其是800G及以上的光模塊發展迅速。
標簽： 光模塊 -
光模塊行業深度分析：驅動因素、現狀及趨勢、產業鏈及相關公司深度梳理.pdf
- 40積分
- 2025/09/09
- 619
- 慧博智能投研
光模塊行業深度分析：驅動因素、現狀及趨勢、產業鏈及相關公司深度梳理。在數字經濟高速發展的背景下，AI算力需求爆發、5G網絡規模化部署以及超大規模數據中心建設持續推進，共同推動光通信產業進入升級關鍵期。光模塊作為光通信系統中實現光電信號轉換的核心器件，不僅是支撐數據高速傳輸和算力高效互聯的基礎設施，更是銜接上下游產業鏈、承載技術創新與市場需求的關鍵環節。當前，光模塊行業正迎來技術與需求的雙重爆發，但同時也面臨著高端芯片國產化、規模化成本控制等挑戰。光模塊行業的發展動態不僅影響產業鏈的成本與效率，更關系到全球通信產業話語權的爭奪。本研報從多維度深度剖析光模塊行業，依次聚焦行業驅動因素、市場現狀與未...
標簽： 光模塊 -
光模塊行業分析：規模優勢和供應緊張將帶來邊際更強表現；上調中際旭創新易盛的目標價；買入（摘要）.pdf
- 6積分
- 2025/08/28
- 529
- 高盛
光模塊行業分析：規模優勢和供應緊張將帶來邊際更強表現；上調中際旭創新易盛的目標價；買入（摘要）。三個關鍵因素促使我們上調中際旭創和新易盛的每股盈利預測：1)產能緊張狀況應會使中際旭創和新易盛逐步受益，因為二者具有規模優勢且在硅光技術方面領先（特別是中際旭創）；2)關稅方面的短期不確定性消除使我們對其出貨前景更有信心；3)光模塊銷售均價的下降速度比我們此前預估的20%要慢，這得益于供應緊張以及產品結構優化。因此，我們將中際旭創的光模塊出貨量預測至多上調了36%，并預計兩家公司的光模塊銷售均價將在2025-27年期間下降15%（倘若關稅相關不確定性全部消除，則考慮到2026年需求料將保持旺盛且供應...
標簽： 光模塊 中際旭創 新易盛 -
光模塊行業研究：AIGC高景氣持續，800G+產品需求旺盛.pdf
- 6積分
- 2024/07/10
- 935
- 平安證券
光模塊行業研究：AIGC高景氣持續，800G+產品需求旺盛。催化：AIGC刺激，800G+數通光模塊開始擔當大任。光模塊負責光電信號的收發、轉換，支撐著網絡、計算等設備之間的協作與連接。受益于AIGC帶來的海量數據交換和傳輸需求，高速光模塊應用快速擴大，尤其是大模型訓練對更快數據傳輸的需求持續激增，800G光模塊因其高帶寬、高傳輸速率、性能優良、高密度和擴展性好而受到廣泛關注。高速光模塊，從應用場景上看，涵蓋了AI數據中心、HPC以及5G網絡等多個領域。從趨勢上看，隨著AI等數據處理密集型的應用持續演進，數通光模塊性能提升的速度將加快。在2022年之前，整個光互聯網絡的升級是以四年為一個周期；...
標簽： 光模塊 AIGC -
光模塊行業專題報告：AI使互聯需求躍遷，高速率光模塊市場方興未艾.pdf
- 8積分
- 2024/05/13
- 1147
- 光大證券
光模塊行業專題報告：AI使互聯需求躍遷，高速率光模塊市場方興未艾。光模塊產業趨勢：AI驅動800G/1.6T/3.2T數通光模塊快速成長，更高的互聯速率+更多的互聯數增長奠定了光模塊廣闊的市場空間。英偉達推出Blackwell系列GPU，提振高速率光模塊需求。光模塊未來路徑：CPO、硅光。硅光光模塊擁有更高的集成度、更低的規模量產成本，未來滲透率有望提升；3.2T和6.4T時代，CPO或將成為主流方案。中國光模塊產業的崛起：2022年，全球光模塊市場的前十大廠商中，國產廠商占據了七個席位；受到AI拉動，中國光模塊出口額今年以來高速增長；受益于AI，光模塊公司24Q1業績實現高增。
標簽： 光模塊 AI 高速率光模塊 -
光模塊行業專題報告：AI驅動網絡變革，光摩爾定律加速.pdf
- 10積分
- 2024/03/15
- 1048
- 國信證券
光模塊行業專題報告：AI驅動網絡變革，光摩爾定律加速。AI推動網絡變革，高速光模塊受益。歷史來看，數據流量的增長驅動光模塊發展到當前百億美元的產值規模。當前階段，AI成為數據流量增長的彈性來源，大規模AI集群的網絡架構和通信能力要求高速光模塊加快升級。據Coherent預測，預計未來幾年AI相關的800G和1.6T數通光模塊將占所有數通光模塊市場的近60%，2028年市場規模有望突破90億美元。算力集群網絡架構變革推動光模塊彈性加大。大規模AI集群的網絡架構需要滿足大帶寬、低時延、無損的需求，算力集群網絡架構從葉脊架構向胖樹架構更迭，無收斂的特性進一步放大高速光模塊需求，PCIe5.0下H10...
標簽： 光模塊 AI 網絡 -
光模塊行業專題研究：AI時代算力需求激涌，高速率光模塊伴潮而行.pdf
- 6積分
- 2024/02/26
- 520
- 天風證券
光模塊行業專題研究：AI時代算力需求激涌，高速率光模塊伴潮而行。2019-2023年三大運營商CAPEX年均復合增速為4.61%，呈溫和增長態勢。2023年運營商在算力網絡的投入支出明顯加快，2023年中國移動預計算力網絡資本開支452億元；中國電信預計2023年算力投資實現195億元；中國聯通預計2023年算力網絡資本開支將達到149億元。數通市場發展未來增速顯著，帶動光模塊市場景氣度。數通市場需求擴增的動力來自兩大方面：1）2019-2022北美4大云廠商資本開支增速高達30.77%，數據中心建設投入持續加快。2）葉脊網絡架構大幅增加對光模塊數量的需求，并助力光模塊往更高速率方向迭代升級。...
標簽： 光模塊 AI -
光模塊行業專題分析：時代的跨越，從云計算邁向AI.pdf
- 6積分
- 2024/02/20
- 953
- 華泰證券
光模塊行業專題分析：時代的跨越，從云計算邁向AI。云廠商在2010s逐步成為以太網光模塊市場最重要的客戶群體，為產業帶來了諸多深遠的影響：1）更廣闊的市場需求；2）更快的迭代演進節奏；3）行業競爭格局的重塑，國產廠商跟隨優質客戶快速崛起。隨著ChatGPT以及AIGC拉開AI時代新序幕，光模塊產業有望再一次迎來波瀾壯闊的發展。我們判斷產業將會發生如下積極變化：1）市場空間的進一步擴張；2）迭代周期有望由此前的3~4年縮短至2年左右；3）競爭格局方面，在迭代周期縮短、技術門檻提高背景下，預計頭部廠商市場地位保持穩固。云廠商自2010s發展為光模塊行業最重要的客戶群體云廠商在過去十余年間逐步超過了...
標簽： 光模塊 AI 云計算 -
光模塊行業專題報告：降本降耗趨勢顯著，聚焦技術創新.pdf
- 6積分
- 2023/10/11
- 626
- 開源證券
光模塊行業專題報告：降本降耗趨勢顯著，聚焦技術創新。算力需求提升帶動網絡帶寬成倍提速，數據中心能耗呈指數型增長。據咨詢機構TiriasResearch建模預測，到2028年數據中心功耗將接近4250MW，比2023年增加212倍，數據中心基礎設施加上運營成本總額或超760億美元。數據中心的能耗主要體現在IT設備。IT設備占數據中心整體的能耗達45%，其中服務器類約占50%，存儲系統約占35%，網絡通信設備約占15%。高性能交換芯片和光模塊的使用導致網絡設備功耗大幅增加。根據Cisco的數據顯示，2010-2022年全球數據中心的網絡交換帶寬提升了80倍，相對應交換芯片功耗提升約8倍，光模塊功耗...
標簽： 光模塊 技術創新 -
光模塊行業專題報告：光電之門，踏浪前行.pdf
- 6積分
- 2023/09/21
- 1015
- 開源證券
光模塊行業專題報告：光電之門，踏浪前行。AI大模型引算力芯片供不應求，為高端光模塊帶來顯著需求增益。根據我們的測算，2023年由英偉達A100/H100GPU出貨所引致的高速率光模塊潛在需求或達20億美元，而2024年這一潛在需求有望進一步提升至27億美元左右。數據流量、算力需求擴張推動數據中心規模增速進入上行周期。AIGC的發展驅動數據中心由云服務向“計算+存儲”的職能轉化，智算中心加速落地帶動行業規模增速進入上行周期。網絡架構扁平化大幅提升數據中心光模塊用量。東西向流量增長使得網絡架構由傳統三層向兩層葉脊結構轉化，光模塊用量相對機柜的倍數由8.8倍大幅提升至44/4...
標簽： 光模塊 光電 -
光模塊行業研究：AI算力爆發在即，光模塊迎來確定性高增.pdf
- 8積分
- 2023/06/29
- 930
- 山西證券
光模塊行業研究：AI算力爆發在即，光模塊迎來確定性高增。光模塊是光通信產業鏈的重要組成部分，目前市場規模約百億美元。光模塊充分受益于下游電信與數通市場高速發展，行業增長確定性強。從光模塊下游市場來看：1）電信市場是光模塊的發源場景，需求保持穩中有增。一方面，電信用光模塊主要集中在前傳，對光模塊速率要求低且產品迭代速率慢，三大運營商計劃將資本開支逐漸傾斜于云計算等算力網絡場景；另一方面，光纖入戶規模擴大與速率向10GPON升級助推光模塊需求；2）數通市場是光模塊主要市場且發展迅速。數據中心流量增加和網絡架構由傳統架構轉變為葉脊網絡架構推動光模塊數量和速率快速提高。目前光模塊正處于向800G速率發...
標簽： 光模塊 AI -
光模塊行業專題報告：AI算力時代，光模塊新技術演進路徑.pdf
- 8積分
- 2023/06/02
- 1039
- 長城證券
光模塊行業專題報告：AI算力時代，光模塊新技術演進路徑。從光模塊產品演進方向映射技術前瞻布局。隨著數據流量爆發與下游應用的豐富，驅動光模塊產品向著更小型化、更高速率、更低成本的方向演進；同時，光模塊已發展至800G以及后續1.6T等速率的升級，帶動光模塊相關技術路線的前瞻研發與迭代升級。CPO方案：AI算力下高效能比方案。CPO方案將引擎和交換芯片共同封裝，縮短了光引擎和交換芯片間的距離，主要應用于超大型云服務商數通短距場景，將有效解決高速率高密度互聯傳輸。薄膜鈮酸鋰方案：技術突破，尺寸與集成度問題得以改善帶來新發展。鈮酸鋰材料研究歷史較早，具備優異性能；隨著薄膜鈮酸鋰新技術突破，大幅改善尺寸...
標簽： 光模塊 AI -
光模塊行業深度報告：AI提升光模塊行業景氣度，重視光模塊板塊性投資機會.pdf
- 9積分
- 2023/05/04
- 1397
- 中信建投證券
光模塊行業深度報告：AI提升光模塊行業景氣度，重視光模塊板塊性投資機會。1、ChatGPT驚艷亮相，AI有望顯著帶動光模塊需求。算力基礎設施是影響AI發展與應用的核心因素，除了GPU等算力硬件需求強勁，也催生了網絡端更大帶寬需求。優秀的網絡性能可以提升計算效率，顯著提升算力水平。胖樹架構相比傳統網絡架構，交換機和光模塊數量大幅提升。光模塊速率受限于網卡PCIe帶寬，若PCIe升級或NVLink單獨組網，800G光模塊需求有望提升。AI提升光模塊需求分為訓練和推理階段，訓練側光模塊需求與GPU出貨量強相關，推理側與數據流量強相關。2、800G光模塊量產窗口已至，2024年或成800G大年。海外云...
標簽： 光模塊 AI -
光模塊行業研究報告：AIGC大時代，光模塊產業迎風啟航.pdf
- 8積分
- 2023/04/17
- 1332
- 浙商證券
光模塊行業研究報告：AIGC大時代，光模塊產業迎風啟航。1、AIGC革命帶來算力和數據提升，從而推動光模塊需求暴漲。ChatGPT橫空出世，產品月活躍用戶在2個月內突破1億，是史上月活用戶增長最快的消費者應用，有望引領新一輪技術革命。ChatGPT技術背后是其AI模型參數實現了百倍提升，訓練模型所需的算力和數據需求也迎來了爆發式的增長。隨著谷歌、百度等巨頭紛紛布局大模型，進一步引爆算力和數據需求，從而為光模塊需求帶來巨大增量。2、2026年光模塊市場空間高達176億美元，高速800G+/硅光集成/CPO是未來技術演進趨勢Lightcounting預測，光模塊的市場規模在未來5年將以CAGR14...
標簽： 光模塊 -
通信光模塊行業研究：AIGC時代不可或缺的傳輸管道核心組件.pdf
- 8積分
- 2023/04/17
- 817
- 東北證券
通信行光模塊行業研究：AIGC時代不可或缺的傳輸管道核心組件。ChatGPT人工智能大模型催動北美云廠商開啟AI競賽，光模塊行業作為數據中心互聯重要管道部件有望深度受益。自ChatGPT問世以來，微軟、Meta、亞馬遜、百度、商湯、阿里等國內外科技巨頭均推出了大模型產品，AIGC作為科技未來演進方向已成為共識。AI大模型需對海量數據訓練及推理，算力要求極高。各大廠商大模型競爭將帶來AI算力、AI服務器及AI光模塊的增量需求。我們預計AI大模型的算力需求給光模塊帶來市場空間增量約為6%-10%，在保守/中性/樂觀情景下AI服務器及數據中心帶來的光模塊增量市場空間分別為4.05/5.40/6.75...
標簽： 管道 通信 光模塊 AI
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