農(nóng)夫山泉（9633.HK）研究報告：自然匠心，飲水知源，水中王者瓶載乾坤.pdf

上傳者：0*****
時間：2022/05/13
熱度：1495
0人點贊
舉報

農(nóng)夫山泉（9633.HK）研究報告：自然匠心，飲水知源，水中王者瓶載乾坤。軟飲行業(yè)萬億賽道，成長空間廣闊。1）包裝水：行業(yè)規(guī)模維持雙位數(shù)增長，量價均具備成長空間。健康意識+消費升級推動小包裝水價格帶上移，家庭消費場景空間放量撬動中大規(guī)格包裝水增長潛力。2）軟飲：子行業(yè)表現(xiàn)分化，細分品類強勢崛起，健康化、時尚化、創(chuàng)新化將是行業(yè)未來發(fā)展主旋律。

產(chǎn)品雙引擎發(fā)力，渠道品牌全方位護航。1）品牌端：在深刻把握消費者需求的基礎上精準定位、差異化營銷，跨界聯(lián)名融入當代潮流元素，品牌價值不斷凸顯。2）產(chǎn)品端：水源布局奠定先發(fā)優(yōu)勢，以包裝水為核心業(yè)務，前瞻性布局健康、無糖、高純度軟飲產(chǎn)品，引領行業(yè)趨勢。3）渠道端：穩(wěn)步拓展經(jīng)銷網(wǎng)絡并發(fā)力新零售，經(jīng)銷商改革強化渠道推力，區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略的推進持續(xù)提升市場份額，改革成效將伴隨下沉市場滲透進一步凸顯。

持續(xù)受益于行業(yè)擴容和渠道開拓，未來增長可期。公司圍繞包裝飲用水核心業(yè) 務，通過規(guī)格、場景、功能的細分，保持快速增長；抓住無糖茶飲機會，推出季節(jié)性新品口味，助力東方樹葉增速進一步提升；果汁、功能飲料繼續(xù)產(chǎn)品高端化路線，新品研發(fā)維持增長活力。不斷調(diào)整完善的渠道體系和保持品牌競爭力的差異化營銷將為公司發(fā)展保駕護航，軟飲巨頭蓄勢待發(fā)。