半導體行業深度報告：電池管理（BMS、BMIC）芯片國產替代進程加速.pdf

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時間：2022/05/20
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半導體行業深度報告：電池管理（BMS、BMIC）芯片國產替代進程加速。電池管理系統（BMS）是電池“管家”、電池“保姆”，讓電池更加“安全、高效、長壽命”工作。電池管理系統（BMS）主要功能是實現電池單元的智能化管理及維護，通過狀態監測、異常故障保護等方法，監管電池狀態，延長電池使用壽命，已在各類電子電氣設備中得到廣泛應用。BMS 系統涉及算法、硬件電路、軟件等，該領域長期被 TI、 ADI 等國際模擬龍頭壟斷，市場空間廣闊。

多重因素利好國產 BMS 產業發展，有望加速進入發展快車道。一是消費電子領域已經取得突破，動力能源領域加大布局力度，該領域長期被歐美企業壟斷，但隨著國內企業在 BMS 領域持之以恒的研發投入和應用實踐，消費電子領域產品性能已經不遜色于歐美大廠，且技術難度更高的車規級 BMS 技術也在積極布局中。二是中國具備電子產品終端整機及電池產業鏈優勢，在發展自主品牌 BMS 方面具有較強話語權，且國內消費電子、新能源汽車產業的強勁需求成為全球鋰電池產業發展的重要動力，國產電池 pack 廠在全球市場中也已經占據重要地位。三是政策積極扶持，國產替代進程加速，我國 BMS 芯片長期依賴進口，尤其是車規級 AFE、ADC、MCU、隔離等芯片，近年來國家出臺眾多政策扶持汽車電子及電池管理相關芯片行業發展，自主芯片行業有望更上一層樓。

電池管理芯片系電源管理細分賽道，主要產品形態包括電池計量（電量計）、電池安全、充電管理等三大類芯片。電池管理芯片屬電源管理細分賽道，電池計量芯片用于確定電池的電量狀態（SoC）和健康狀態（SoH），進行電池荷電狀態估算；電池安全芯片主要用于電池狀態監控和電池單體均衡，避免出現過充、過放、過流和短路等故障；充電管理類芯片用于完成電壓轉換、調節，電池充電管理以及過壓過流保護等功能。

消費電子市場：國產芯片的產品競爭力持續提升，市場份額快速提升。 消費電子領域，手機、筆記本電腦、智能穿戴（耳機、手表）、電動工具（機器人、吸塵器）等均需電池管理芯片。根據 IDC 等數據統計， 2021 年手機、PC、PAD、手表、耳機等銷量（部/臺）分別為 13 億、 2.7 億、1.7 億、1.3 億、3.1 億。其中，電池安全為各類電子設備的必須芯片。隨著快充、5G、大容量電池等技術的普及，手機、筆記本電腦、 PAD、高端手表及耳機則對電池計量芯片提出更高、更迫切的需求，高精度、高可靠的電池計量功能已成為主流選型。我們認為，在消費電子 BMS 領域，國產芯片性能已不遜色于 TI 等產品且有趕超趨勢，且受 TI 等產品缺貨影響，國內龍頭企業產品已經導入華為、小米、 Oppo、Vivo、榮耀等并加速放量，未來 1-2 年是國產化份額快速提升的窗口期，相關企業業績有望得到兌現。