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中新集團（601512）分析報告：園區開發運營龍頭，新能源與投資業務加速拓展。在產城融合園方面，公司立足蘇州、深耕長三角進行戰略布局，區位優勢明顯。 公司南通、滁州、嘉善、蘇銀 4 個大型產城融合園截至 2022H1 總投資額超過 350 億元，同時中新昆承湖園區已經簽約，未來產城融合園開發業績有望持續釋放。 在區中園方面，公司在建擬建面積達 135 萬方，未來拓展規模不低于 50 萬方， 區中園規模也將穩步提升，未來有機會通過 REITs 進一步擴張。

新擴多平臺探索綠色公用業務

中新集團依托中新公用發展新能源業務，力爭達到 3 年 2GW 的分布式光伏電站 持有規模，并成立中新春興、中新綠發和中新旭德作為綠色公用新能源發展平臺。 截至 2022H1 公司已完成項目投資運營 36 個，在建項目 9 個，業務覆蓋長三角 及陜西、福建等地，與多家園區內外知名企業簽約服務。

多層次布局產業投資，為開發運營主業賦能

公司目前主要有基金投資和科創直投兩種模式，布局科創及新興產業投資。截至 2022 年 6 月底，公司累計認繳外部市場化產業基金約 30 億元，拉動基金落地規 模超 500 億，其中落地蘇州工業園區的規模超 200 億元；所投基金累計返投蘇州 工業園區及各產城融合園區項目約 82 億元，拉動項目總投資約 314 億元，其中 基金返投項目在新能源、新材料領域金額占比最高。