熔鹽儲能行業研究：長時儲能黃金賽道，多應用場景、產業鏈分析.pdf

熔鹽儲能行業研究：長時儲能黃金賽道，多應用場景、產業鏈分析。熔鹽是一種優良的傳熱儲能介質。在本系列報告上篇所介紹的光熱 發電系統中，熔鹽同時扮演了傳熱和儲能介質。硝酸鹽具有工作溫度 區間廣、儲能密度高、無需高壓運行、黏度低流動性好、壽命長等優 良特性，非常適合作為傳熱、儲能介質。目前熔鹽儲能技術已經廣泛 應用于太陽能光熱發電系統等新能源系統，利用了硝酸鹽儲能特性 將太陽光熱能轉換為熔鹽的內能來存儲和發出能量，實現了能量在 時空上的遷移，滿足可再生能源的電網調峰需求。除了光熱領域外， 熔鹽儲能在熔鹽儲能供暖、供蒸汽、火電機組靈活改造領域有競爭優 勢。

熔鹽儲能在火電靈活改造、工業蒸汽生產中具備很大潛力。熔鹽儲能 作為單獨的儲能單元模塊，可以很好匹配火電靈活改造、工業蒸汽生 產需求。通過在火電機組中加入大容量熔鹽儲能模塊，可以實現熱電 解耦，能耗效率接近抽水蓄能，幫助火電機組增加向下調峰范圍到 20%，可以獲取更多電力輔助收益、蒸汽產出收益。熔鹽儲能模塊可 以利用其消納谷電儲能的能力，將電能轉換為熱能，產出蒸汽、熱水 或者綠電，實現北方煤改電、工業園區綠色化改造。通過上下篇報告 對光熱發電、火電改造、蒸汽供給領域的梳理，我們認為以下幾個環 節值得重點關注：

隨著光熱發電項目招標、建設進度的推進，行業整體景氣度需求將上 行；火電靈活改造、工業蒸汽等熔鹽儲熱其他領域的應用落地也將帶 動熔鹽儲熱產業鏈的發展。維持行業“推薦”評級。（1）光熱發電系 統集成商：光熱發電單項目投資規模大、運營管理需要豐富經驗。首 航高科、可勝技術作為有技術和項目積累經驗的全產業鏈布局者，具 備項目建設、設備生產和電站運營經驗，在行業中具備先發優勢。（2） 定日鏡驅動支架：定日鏡系統價值量占比最大的是驅動支架裝置，驅 動支架裝置決定了光熱發電系統發電的穩定性。驅動裝置關注捷昌 驅動（電驅動推桿）、長盛軸承（定日鏡轉向軸承）、振江股份（定日 鏡支架）。（3）熔鹽儲熱設備：西子潔能作為余熱鍋爐龍頭，提前布 局了熔鹽儲能領域，積累了豐富的光熱項目經驗，覆蓋的光熱設備包 括熔鹽儲熱罐、熔鹽吸熱器、蒸汽發生器等。公司也具備火電靈活改 造、工業綠色蒸汽項目經驗。熔鹽儲熱罐建議關注藍科高新。電伴熱系統建議關注久盛電氣，電加熱器建議關注東方電熱，保溫材料建議 關注魯陽節能。（4）反射鏡超白玻璃：建議關注安彩高科，具備 600t/d 超白玻璃產能。（5）硝酸鹽或面臨實際產能不足：建議關注云圖控 股、華爾泰（濃硝酸）。不考慮其他熔鹽儲能需求，4.5GW 光熱發電 項目帶來的增量熔鹽需求在 116 萬噸左右，國內工業級熔鹽產能低 于名義產能，若需求集中釋放或面臨產能緊張。