中欣氟材（002915）研究報(bào)告：成長路徑清晰的含氟精細(xì)化學(xué)品龍頭.pdf

中欣氟材（002915）研究報(bào)告：成長路徑清晰的含氟精細(xì)化學(xué)品龍頭。公司總部位于浙江上虞，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為芳香族含氟化學(xué)品。上市后，經(jīng)過兩 次資本運(yùn)作，公司成功實(shí)現(xiàn)了縱向一體化和橫向大噸位產(chǎn)品布局。公司長 期發(fā)展的路徑清晰，技術(shù)基礎(chǔ)可靠，業(yè)績估值有望雙升。

公司是芳香族含氟化學(xué)品龍頭

公司抓住國內(nèi)喹諾酮類藥物快速發(fā)展的契機(jī)，成功開發(fā)了2,3,4,5-四氟苯 甲酰氯、2,4-二氯-5-氟苯乙酮等醫(yī)藥中間體；依托醫(yī)藥中間體技術(shù)積累， 公司成功開發(fā)2,3,5,6-四氟苯系列、BMMI等，進(jìn)入農(nóng)藥中間體。公司整體 研發(fā)能力較強(qiáng)，能夠和客戶同步開發(fā)新產(chǎn)品的關(guān)鍵中間體，含氟農(nóng)藥也做 了新產(chǎn)品的布局，預(yù)計(jì)該板塊業(yè)績穩(wěn)中有升。

落實(shí)縱向一體化及大單品戰(zhàn)略布局

上市前，公司的產(chǎn)品多為芳香族含氟化合物，綜合考慮到需求增長較快的 細(xì)分大噸位含氟化學(xué)品對(duì)氫氟酸質(zhì)量的要求，公司19年收購高寶礦業(yè)，并 且逐步涉足電解質(zhì)、DFBP等市場潛力較大的產(chǎn)品。

收購埃克盛布局四代制冷劑

22年6月，公司收購江西埃克盛，進(jìn)入四代制冷劑領(lǐng)域。四代制冷劑因其 對(duì)環(huán)境友好，具有廣泛的應(yīng)用前景和很大的市場容量。