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中控技術研究報告：流程工業(yè)智能制造龍頭，機器人業(yè)務開啟新增長曲線。國內(nèi)流程工業(yè)智能制造解決方案的引領者。公司是國內(nèi)領先、全球化 布局的智能制造整體解決方案供應商，深耕流程工業(yè)軟件行業(yè)二十余載， 形成了以自動化控制系統(tǒng)為核心，涵蓋現(xiàn)場儀表、工業(yè)軟件等在內(nèi)的智能 制造系列產(chǎn)品，逐漸由自動化產(chǎn)品供應商發(fā)展成為流程工業(yè)的智能制造整 體解決方案提供商。公司過往業(yè)績保持穩(wěn)定高速增長，2018-2022 年營收 CAGR 達 32.74%，扣非凈利潤 CAGR 達 30.25%。根據(jù)業(yè)績快報，2023 年公 司實現(xiàn)營收 86.19 億元，同比增長 30.12%；實現(xiàn)扣非凈利潤 9.45 億元， 同比增長 38.43%。

多項單品市占率居前，智造龍頭強者恒強。根據(jù)睿工業(yè)、工控網(wǎng)統(tǒng)計 數(shù)據(jù)，公司集散控制系統(tǒng)（DCS）在國內(nèi)的市場占有率達到了 36.7%，連續(xù) 十二年蟬聯(lián)國內(nèi) DCS 市場占有率第一名，其中化工領域的市場占有率達 到 54.8%，石化領域的市場占有率達到 44.8%；安全儀表系統(tǒng)（SIS）國內(nèi) 市場占有率 29.0%，首次位居國內(nèi)流程工業(yè)市場占有率第一名；工業(yè)軟件 產(chǎn)品先進過程控制軟件（APC）國內(nèi)市場占有率 33.2%，排名第一；制造執(zhí) 行系統(tǒng)（MES）國內(nèi)流程工業(yè)市場占有率 19.5%，首次位居國內(nèi)流程工業(yè) 市場占有率第一名。

拓行業(yè)+拓地區(qū)，不斷打開收入增長新空間。行業(yè)拓展：公司近年來 積極拓展下游應用行業(yè)，目前已在鋰電、制藥、冶金等非傳統(tǒng)優(yōu)勢行業(yè)取 得突破，2023H1 公司電池行業(yè)收入增長 484.27%，冶金行業(yè)收入增長 154.71%。多行業(yè)拓展有效平滑了下游景氣度的波動性，不斷給收入成長 帶來新動力。海外布局：公司布局海外高端市場，獲得沙特阿美、殼牌、 ?？松梨诩鞍退狗虻葒H頂級客戶的廣泛認可，目前已斬獲多個重點項 目，23H1 新簽海外合同 3.04 億元，同比增加 109.6%。