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華豐科技研究報告：AI催生高速互聯需求，高速背板連接器勇立潮頭。華豐科技是我國率先從事電連接器研制和生產的核心骨干企業，深耕行業60余 年，前身為華豐無線電器材廠。公司長期從事光、電連接器及線纜組件的研發、 生產、銷售，下游覆蓋軍工、通信、新能源汽車以及軌交領域，已成功打入華為、 中興、諾基亞、比亞迪、上汽通用五菱、中國中車等知名客戶供應鏈。

5G及AI發展驅動通訊連接器需求增長，涌現高速連接器新興市場

AI、5G發展提高數據傳輸需求，對高速連接器需求日益提升。5G基站系統通常 由多個組件和設備組成，需要進行高速數據傳輸和通信以實現協同工作。同時， 隨著AI對大規模GPU訓練集群需求越來越大，因此高速連接器需要向傳輸速 率更高的方向邁進。據Bishop & associates統計數據，預計2025年全球通信連 接器市場規模將達到215億美元，其中高速背板連接器被譽為連接器行業“皇冠 上的明珠”，2020年華豐科技研發的56Gbps背板連接器產品已通過客戶認證， 深度綁定華為、中興等客戶，后續公司將繼續開發量產112Gbps和224Gbps產 品，逐步擴大高速連接器市場份額。

國防裝備電子化升級疊加新能源汽車普及，驅動連接器行業景氣度向上

防務裝備電子化、信息化、智能化互聯升級，拉動防務連接器需求。新能源汽車 800V高壓架構逐漸普及，國內外車企規劃布局相繼走向量產。目前全球有20余 家汽車品牌確定推出800V新能源汽車。我們認為新能源汽車高壓架構轉化趨勢 帶動高壓連接器市場需求，預計2025年高壓連接器市場規模可達299.3億元， 2021~2025年CAGR為38.6%。