廣電計量研究報告：精細管理輕裝上陣，積極投身新興產業.pdf

廣電計量研究報告：精細管理輕裝上陣，積極投身新興產業。公司簡介： 公司是廣州數字科技集團旗下高科技上市企業，構建了全產業鏈“計量檢 測+科研服務+評價咨詢+設計分析+認證服務”一站式綜合技術服務能力。 公司全國布局，涉及下游廣泛，其中計量校準、可靠性與環境工程、電磁 兼容檢測業務、集成電路的經營規模和服務能力居行業前列。公司營收增 速近幾年放緩，利潤 2021-2023 年處于低迷期，24 年出現拐點。預計 2024 年實現營收 31~33 億，實現歸母凈利潤 3~3.6 億，同比+50.46%~80.55%。

檢測行業： 檢測行業具有明顯的”GDP+”特征，行業增速高于國內 GDP 增速。在過去 十年中，我國已經成為全球增長最快、規模最大的檢驗檢測市場。下游來 看檢驗檢測領域差異化發展繼續擴大，新興領域保持高速增長。 可靠性試驗及電磁兼容：環境與可靠性試驗目前廣泛應用于汽車、電子、 軌道交通、建筑橋梁等領域。環境與可靠性試驗設備與服務市場同步增長， 服務市場增速更高。隨著軍民融合產業的發展，通用性較強、技術難度較 低的環境與可靠性、電磁兼容性等試驗越來越多交給民營企業來做。 半導體檢測：半導體實驗室檢測貫穿于半導體全產業鏈，芯片設計行業穩 定發展也將為芯片檢測行業帶來穩定的市場空間。綜合性檢測機構通過自 主投資、外延并購等方式積極布局集成電路檢測。

四點優勢筑成公司護城河：

全國化布局，一站式平臺：公司堅持以客戶為中心，進行全國化布局，在 全國主要經濟圈設有 30 多個綜合檢測基地、60 多家分子公司。公司持續 構建綜合服務能力，可向諸多行業客戶，提供計量、可靠性與環境試驗等 “一站式”技術服務。

國企優勢顯現：通過國企背景，公司與國企及地方政府展開合作，推進業 務發展。混合所有制的股權結構，實現了公司與員工的利益共同體，保持 公司可持續性發展。公司公布股權激勵計劃，提升管理層經營信心，業績 考核目標全面。此外公司積極響應國家號召，靈活運營金融工具進行股份 回購，提升投資價值。

戰略轉型，利潤導向：2023 年公司確定了以利潤為中心的管理思路，進一 步強化了對利潤指標的考核。2023 年起公司加強短板業務的整改和優化， 食品檢測、生態環境檢測等薄弱業務及時收縮虧損實驗室，經過全年整改， 公司環保及食品檢測毛利率得以提升。公司打造出一套適合自身實際情況 的全國“一體化”管控模式，發揮規模效應。

穩固傳統行業，眼光放向新興行業：從下游布局來看，特殊行業和汽車行 業是公司最主要的行業客戶。公司積極拓展新型產業領域，圍繞國家新質 生產力的發展需求，大力推進技術引領戰略，前瞻布局數字經濟、低空經 濟、量子計量、衛星互聯網等行業。