移遠(yuǎn)通信研究報告：移遠(yuǎn)天地，通達(dá)八方.pdf

移遠(yuǎn)通信研究報告：移遠(yuǎn)天地，通達(dá)八方。IoT模組產(chǎn)業(yè)龍頭，多領(lǐng)域覆蓋&全球化并存。移遠(yuǎn)通信是國內(nèi)領(lǐng)先的 物聯(lián)網(wǎng)解決方案提供商，占據(jù)全球IoT模組市場的主導(dǎo)地位，產(chǎn)品涵蓋 蜂窩模組、車載前裝模組、智能模組等硬件，以及物聯(lián)網(wǎng)解決方案、 認(rèn)證與測試、智慧城市、工業(yè)智能等服務(wù)與解決方案。目前公司已邁 入業(yè)務(wù)快速拓展期，模組化產(chǎn)品加速向新興領(lǐng)域滲透。

行業(yè)β效應(yīng)顯著，全產(chǎn)業(yè)鏈催化模組興盛。物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展路徑明晰，產(chǎn) 業(yè)鏈環(huán)節(jié)分工明確，IoT市場擴(kuò)容持續(xù)性可從產(chǎn)業(yè)鏈得到驗證：1）產(chǎn) 業(yè)上游： LTE Cat1.bis技術(shù)愈受歡迎，我們認(rèn)為IoT芯片國產(chǎn)化進(jìn)程加 速，產(chǎn)業(yè)鏈本土化推動模組廠降本增效，ODM模式為提高價值量關(guān) 鍵；2）產(chǎn)業(yè)中游：RedCap市場空間初步打開， AI&LPWA模組融合 提速，傳統(tǒng)模組向智能模組/AI模組迭代，價值提升有望成為業(yè)內(nèi)公司 發(fā)展首要驅(qū)動因素；3）產(chǎn)業(yè)下游：IoT連接數(shù)持續(xù)擴(kuò)容，產(chǎn)品向生 產(chǎn)、生活、公共三應(yīng)用領(lǐng)域滲透。

新興業(yè)務(wù)超前布局，第二成長曲線率先開啟。邊緣計算方面，Edge computing利于解決智能制造“標(biāo)準(zhǔn)化&可擴(kuò)展性”問題，寶維塔 TM AI 算法平臺“匠心”為融合物聯(lián)網(wǎng)與邊緣計算行業(yè)范例；衛(wèi)星通信方 面，Newspace模式興起，衛(wèi)星LPWAN催化物聯(lián)網(wǎng)變革，移遠(yuǎn)模組產(chǎn) 品已通過衛(wèi)星運營商認(rèn)證，推向市場正在進(jìn)行時；車載電子方面，自 駕模式&V2X概念興起，我們認(rèn)為GNSS模組重要性提升，移遠(yuǎn)在通信 &定位模組雙線并行。

產(chǎn)品矩陣豐富度提升，高效研發(fā)抬升競爭力。公司全球布局八大技術(shù) 研發(fā)中心，積極推動非地面網(wǎng)絡(luò)、定位、虛擬現(xiàn)實等多領(lǐng)域5G技術(shù)落 地，同時傳統(tǒng)產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于5G、LTE、短距等多維應(yīng)用場景中，技 術(shù)與生產(chǎn)、市場推廣同行。