指數基金產品研究系列專題報告：聚焦空天、強彈性的軍工，航天航空ETF天弘（159241）投資價值分析.pdf

指數基金產品研究系列專題報告：聚焦空天、強彈性的軍工，航天航空ETF天弘（159241）投資價值分析。航天航空ETF天弘（159241）是天弘基金旗下的 ETF 產品，于 2025/5/21 成立，并于 2025/5/29 正式上市。現任基金經理為沙川先生與祁世超先生。基金緊密跟蹤標的指數， 追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小化，管理費率0.50%、托管費率0.10%。

多重邏輯驅動行業快速發展，把握航空航天兩大主線。我國正處于第四次換裝大周期的沖 刺期，提質增量仍是當前需求；十四五規劃收官關鍵時期，推動“點狀訂單”向“線狀訂 單”轉化，軍工機械化+信息化仍在持續提升，軍貿新時刻開啟大周期。短期催化不斷， 高端戰機及航空發動機下游需求持續加速釋放，關注航空航天兩大核心主線。

國證航天航空行業指數：聚焦國證航空航天行業個股，具備強行業主題屬性與高主題彈性。 國證航天指數為反映滬深北交易所航天航空行業相關上市公司的證券價格變化情況而成 立，篩選屬于國證三級行業“航空航天”的大市值個股；指數的權重&市值分布：強國防 軍工屬性，聚焦航空裝備+軍工電子；指數行業/主題特征：行業主題屬性突出，國防軍工 占比高達98%。

基本面特征：研發投入占比持續較高，與寬基指數對比，幾只國防軍工類指數的研發投入 占比明顯突出，其中國證航天、中證軍工具有研發占比持續上升的傾向，而國證航天的研 發投入占比上升趨勢最為穩健。截止24年末，指數研發投入占比已經上升至4.53%；成 長屬性較強，與可比成長指數與軍工指數相比，國證航天指數聚焦具有重資產屬性的航天 類企業，其凈利潤穩定性水平突出。