商貿(mào)零售行業(yè)周報(bào)：錢大媽遞表港交所，“折扣日清”打造模式特色.pdf

商貿(mào)零售行業(yè)周報(bào)：錢大媽遞表港交所，“折扣日清”打造模式特色。

錢大媽以“社區(qū)小店+日清機(jī)制+倉配冷鏈”打造競爭優(yōu)勢

2026 年 1 月 12 日，社區(qū)生鮮便利店錢大媽向港交所遞交上市申請文件，正式啟動(dòng) 港股 IPO 進(jìn)程。錢大媽成立于 2014 年，深耕以華南為核心的社區(qū)零售市場，聚焦“一 日三餐”需求，以“新鮮”樹立品牌知名度。錢大媽通過門店及產(chǎn)品模式打法與供應(yīng)鏈 能力打造競爭優(yōu)勢：（1）門店模式端，錢大媽以社區(qū)小店切入一日三餐的高頻剛需 場景，依靠高消費(fèi)頻次的穩(wěn)定消費(fèi)者群體帶來門店高坪效；同時(shí)做高門店密度，以 質(zhì)價(jià)比積累口碑并帶動(dòng)復(fù)購；（2）銷售模式端，錢大媽首創(chuàng)折扣日清模式推動(dòng)當(dāng)日 銷售與庫存出清，以不賣隔夜肉等規(guī)則強(qiáng)化新鮮認(rèn)知，形成清晰的品牌心智；并在 此基礎(chǔ)上持續(xù)拓寬品類，圍繞新鮮與高質(zhì)價(jià)比探索自有品牌與精細(xì)化選品方向；（3） 供給端，錢大媽已形成覆蓋垂直采購、分揀加工、綜合倉與冷鏈配送的體系化能力。 公司在中國運(yùn)營 16 個(gè)綜合倉，并與 120 余家物流合作伙伴協(xié)同，支撐門店端高頻補(bǔ) 貨與穩(wěn)定履約。公司IPO募集資金將用于拓展銷售網(wǎng)絡(luò)及增強(qiáng)供應(yīng)鏈能力等方面， 以進(jìn)一步強(qiáng)化市場競爭力。我們認(rèn)為，錢大媽“社區(qū)小店—日清機(jī)制—倉配冷鏈”的 聯(lián)動(dòng)，有助于提升供給穩(wěn)定性與運(yùn)營效率，并支撐區(qū)域深耕及跨區(qū)域擴(kuò)張，公司后 續(xù)通過提高數(shù)字化水平及品牌影響力有望節(jié)約成本并推動(dòng)營業(yè)收入穩(wěn)健增長。

板塊行情回顧

本周（1 月 12 日-1 月 16 日），商貿(mào)零售和社會(huì)服務(wù)指數(shù)分別報(bào)收 2487.92 點(diǎn) /9317.24 點(diǎn)，分別下跌 1.47%/上漲 1.53%（同期上證綜指累計(jì)下跌 0.45%），在 31 個(gè)一級(jí)行業(yè)中分別位居第 23 位/第 6 位。商社各細(xì)分板塊中，本周互聯(lián)網(wǎng)電商 板塊漲幅最大，2026 年年初至今互聯(lián)網(wǎng)電商板塊領(lǐng)跑。個(gè)股方面，本周新華百 貨（+34.2%）、壹網(wǎng)壹創(chuàng)（+29.5%）、三江購物（+24.7%）漲幅靠前。