科瑞技術公司深度：先進制造跨行業應用龍頭，“3+N”戰略布局把握智能制造浪潮.pdf

科瑞技術公司深度：先進制造跨行業應用龍頭，“3+N”戰略布局把握智能制造浪潮。公司概況：先進制造領域的跨行業應用龍頭。科瑞技術成立于2001年，初期專注于硬盤行業自動化業務，經過20余年發 展，已成長為工業自動化設備及智能制造解決方案的全球供應商。其業務逐步拓展至移動終端、新能源、汽車、物流等 多個行業，并于2019年實現A股主板上市。主營業務圍繞“3+N”戰略布局，營收表現較為穩健，2024年受行業周期影響 營收同比下降14.34%至24.48億元，但2025年前三季度已呈現穩健修復，營收同比增長0.22%。盈利能力方面，公司綜合 毛利率長期維持在35%左右的高位水平，具有強勁的支撐。公司三大核心業務主要包括移動終端業務、新能源業務以及 精密零部件業務，2024年三大戰略業務收入占比合計81.32%。其中分產品來看，自動化設備是公司營收的主要來源，近 年來始終維持70%以上營收占比。

“3+N”業務戰略穩步推進，“AI+半導體”成為公司發展引擎。公司三大戰略業務：移動終端、新能源、精密零部件， 及“N類”業務共同支撐增長動能。1.移動終端業務：據弗若斯特沙利文預測，全球端側AI市場將在2025-2029年間從 3219億元躍升至12230億元，CAGR高達39.6%。隨AI技術深度滲透和場景持續拓展，加速賦能電子終端設備升級，催生出 多樣的新型終端形態，為檢測設備帶來結構性增長機會。公司擁有行業內最為完整的整機檢測方案，有望深度受益于AI 手機、MR設備及AI筆記本等市場爆發。作為整機檢測設備領先供應商，綁定蘋果、谷歌、華為等頭部客戶，在自動測試 線、自動化業務、攝像頭及光學模組檢測業務拓展取得階段性成果。同時，為應對國際頭部客戶持續外遷的影響，通過 越南生產基地優化產能布局。2.新能源業務：電池市場供需兩旺，鋰電池行業發展前景良好。從需求端看，受下游新能 源汽車、儲能以及3C等消費類電子市場發展的驅動，鋰電池市場正快速擴張。據EVTank預測，2030年全球鋰離子電池總 體出貨量有望增長至6012.3GWh，增長十分強勁。公司聚焦鋰電池制造中后段設備，如疊片機、化成分容設備等，順應 疊片技術趨勢及儲能需求增長，與寧德時代、億緯鋰能等國內外標桿企業合作，并積極拓展固態電池設備研發，訂單放 量可期。3.精密零部件業務：定位于中高端市場，產品應用于硬盤、消費電子、醫療等多領域，2025年上半年營收占比 達21.05%，同比增長31.78%，經營規模持續擴大。4.“N類”業務：公司加快布局半導體、光通信、醫療、人形機器人 等高潛力領域，受益于國產替代加速進程。目前，公司為半導體設備提供超高精密部件及貼裝設備，最高精度達50nm， 契合全球半導體設備市場增長趨勢。