互聯網傳媒行業25Q4基金持倉：A股傳媒重倉配置比例環比下調，集中度下降.pdf

互聯網傳媒行業25Q4基金持倉：A股傳媒重倉配置比例環比下調，集中度下降。A 股傳媒行業基金重倉配置比例下調。根據 Wind 數據，按申萬一級行 業統計：（1）A 股來看，25Q4 樣本公募基金對 A 股傳媒板塊重倉配置 比例為 1.32%，較 25Q3 的 2.56%環比下降 1.24pct。（2）A+H 股來 看，25Q4 樣本公募基金對傳媒互聯網板塊配置比例為 4.41%，較 25Q3 的 5.99%減少 1.58pct。根據 Wind 數據，依據我們調整后的板塊股票 池：（1）A 股來看，25Q4 樣本公募基金對 A 股傳媒板塊重倉配置比例 為 1.35%（調整后 A 股傳媒重倉市值/A 股基金重倉市值），較 25Q3 的 2.52%環比下降 1.17pct。（2）A+H 股來看，25Q4 樣本公募基金對傳 媒互聯網板塊配置比例為 4.90%（調整后 A+H 傳媒重倉市值/A+H 股 基金重倉市值），較 25Q3 的 6.51%減少 1.61pct。

分板塊來看，新聞出版發行等板塊基金配置比例提升，游戲、廣告營 銷等板塊遭調出。游戲板塊基金重倉配置比例由 25Q3 的 67.34%下降 2.14pct 至 65.20%；廣告營銷板塊在傳媒板塊的基金重倉配置比例由 25Q3 的 24.35%下降 1.94pct 至 22.41%；新聞出版發行板塊在傳媒板 塊的基金重倉配置比例由 25Q3 的 1.93%增長 4.35pct 至 6.29%。

A 股傳媒重倉集中度環比下降。25Q4 基金在 A 股傳媒互聯網板塊前 五大重倉（市值）個股分別為世紀華通、分眾傳媒、巨人網絡、愷英網 絡、吉比特，前五大重倉個股合計持倉市值 171.46 億元，占傳媒行業 總重倉市值的 78.48%，環比減少 6.57pct。前十大重倉個股合計持倉 市值 192.37 億元，占傳媒行業總重倉市值的 88.04%，環比減少 4.93 pct。

港股互聯網行業基金持倉：25Q4，大麥娛樂、匯量科技、美團-W 等個 股標的獲加倉，快手-W、泡泡瑪特等遭減倉。