公用環保行業2026年3月投資策略：生態環境法典即將提請審議，布局電算一體化上市公司梳理.pdf

公用環保行業2026年3月投資策略：生態環境法典即將提請審議，布局電算一體化上市公司梳理。市場回顧：本月滬深 300 指數上漲 0.09%，公用事業指數上漲 4.54%，環 保指數上漲 7.73%，月相對收益率分別為 4.44%和 7.64%。申萬 31 個一 級行業分類板塊中，公用事業及環保漲幅處于第 10 和第 4 名。電力板 塊子板塊中，火電上漲 7.57%；水電上漲 0.30%，新能源發電上漲 7.33%； 水務板塊上漲 1.79%；燃氣板塊上漲 3.63%。

重要事件：生態環境法典即將提請審議。2026 年全國兩會即將召開，多部 法律草案將提請審議，其中包括生態環境法典草案。該法典作為中國第 二部以“法典”命名的法律，涵蓋污染防治、生態保護、綠色低碳發展 等方面。草案三審稿明確了監測機構備案管理、信用修復機制、秸稈焚 燒管理等內容，并加強了司法機關在生態環境保護中的作用。

專題研究：布局電算一體化上市公司梳理。2026 年 2 月 11 日，國務院國 資委召開中央企業“AI+”專項行動深化部署會，提出中央企業要強化 投資牽引，積極擴大算力有效投資，推進“算力+電力”協同發展，提 升全鏈條數據治理能力，不斷夯實人工智能產業基礎底座。2 月 24 日， 高盛全球投資研究部發布最新報告《HALO 影響力：AI 領域的重資產、 低淘汰》提出：在更高實際利率、地緣政治碎片化、供應鏈重構與 AI 資本開支浪潮疊加之下，股市的核心定價邏輯正在從“可擴張的輕資產 敘事”，轉向“可建造、難替代的實體產能與網絡”。公用事業（電網、 發電、水、燃氣、垃圾處理等）作為具有高壁壘、重資產的特許經營權 的資產，非常難以替代，甚至可以廣泛地加入 AI 和其他新質生產力的 發展快車道上來，電算一體化是非常鮮明的賽道之一，受到二級市場的 廣泛關注。在本周專題中，我們梳理了在該賽道有布局的上市公司。