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悅龍科技北交所新股申購報告：高壁壘柔性管道“小巨人”，乘海洋經濟“藍色引擎”高成長。

高端柔性管道核心供應商，卡位海洋油氣高景氣賽道

悅龍科技主要從事流體輸送柔性管道的研發(fā)、生產和銷售，包括海洋工程柔性管 道、陸地油氣柔性管道和工業(yè)專用軟管三大系列橡膠軟管產品。公司核心產品不 同于傳統(tǒng)橡膠軟管，側重于超高壓/高壓、超低溫/低溫、高溫、腐蝕、沖蝕等極 端復雜工況的高性能市場，根據應用工況、輸送介質等進行定制化生產，重點應 用于海洋油氣鉆采裝備、深海采礦裝備、陸地油氣鉆采裝備、大型油氣儲備領域 以及工程機械、化工、軌道交通、食品等其他領域。公司下游客戶分布于中國、 歐洲、美洲、東南亞、中東、非洲等全球多個國家和地區(qū)，為中海油、中石油、 中石化、招商重工、中集集團、上海外高橋、斯倫貝謝、特瑞堡、國民油井高華 （NOV）、埃克森美孚、FET 等眾多大型企業(yè)單位提供產品及配套服務。

柔性管道下游應用廣泛，乘海洋經濟高速發(fā)展東風未來市場空間廣闊

橡膠軟管下游應用領域廣泛，涵蓋了各個工業(yè)生產制造和流通領域，主要包括海 洋工程裝備、陸地油氣開發(fā)、工程機械、汽車工業(yè)及其他常規(guī)工業(yè)生產制造等領 域。海洋工程裝備對于橡膠軟管品質要求較高，需要具備耐高壓、耐腐蝕、耐油、 耐高溫等性能，可應對極端氣候條件下的彎折、拉扯等應力，應用范圍涵蓋海洋 鉆井平臺石油鉆探、海下開采生產，并拓展至連接海洋平臺、船舶艦艇之間的管 道。海洋工程裝備是為海洋資源開發(fā)提供技術支持的綜合性和戰(zhàn)略性裝備，在海 洋開發(fā)過程中扮演舉足輕重的作用，海洋資源開發(fā)具有技術難度高、作業(yè)流程復 雜的特征，與之對應，海工裝備板塊細分品類眾多，主體分為海洋油氣、海洋新 能源兩個方向，應用于海上油氣勘探開發(fā)的工程裝備是當前海工裝備的主體板 塊，投資規(guī)模較大，海洋新能源處于發(fā)展初期，未來空間較大。根據自然資源部 發(fā)布的《2024 年中國海洋經濟統(tǒng)計公報》顯示，2024 年全國海洋生產總值首次 突破 10 萬億元大關，達到 105,438 億元，同比增長 5.9%，增速高于國內生產總 值 0.9 個百分點。柔性軟管作為海洋工程裝備的核心零部件，在海洋經濟快速發(fā) 展的帶動下，未來市場空間廣闊。