公募量化產品一季度盤點：指增超額穩健，主動量化彈性凸顯.pdf

公募量化產品一季度盤點：指增超額穩健，主動量化彈性凸顯。

公募量化現狀：指數增強主導，主動量化和量化固收+協同發展

截至 2026 年 3 月 31 日，指數增強、主動量化、量化固收+三類量化產品合 計數量 1008 只，總規模 5293.56 億元。其中，指數增強基金數量 478 只， 規模 2544.31 億元，占據半壁江山；主動量化緊隨其后，數量 388 只（占 比 38.5%），規模 1743.19 億元（占比 32.9%）；量化固收+產品的數量（142 只）和規模（1006 億元）最小，但單只平均體量（約 7.08 億）高于前兩者。 從頭部管理人來看：富國、華夏、招商穩居第一梯隊，總規模均逼近或突破 400 億元大關，三者不僅在指數增強基本盤上積累深厚，更在量化固收+賽 道形成壟斷優勢；博道與國金憑借在主動量化細分賽道的較高集中度（規模 分別高達 205.37、239.00 億元），規模躋身行業前五；而國泰海通資管、 鵬華、匯添富等機構則將戰略重心重倉于指數增強領域，規模穩居行業前十。

指數增強：Q1 中證 500 累計超額持平，其他指數超額表現良好

一季度指數增強產品分類超額業績表現：1、滬深 300 指數增強：整體展現 出穩健的超額獲取能力，72 只基金中有 63 只產品取得正超額，超額收益均 值、中位數分別為 1.89%、1.48%。2、中證 500 指數增強：超額收益先抑 后揚，一季度末累計超額收益基本收平，77 只基金有 44 只產品取得正超額， 超額收益均值、中位數分別為 0.05%、0.19%。3、中證 1000 指數增強： 整體展現出較強的超額獲取能力，46 只基金中有 42 只產品取得正超額，超 額收益均值、中位數分別為 2.36%、2.26%。4、中證 A500 指數增強：超 額收益整體表現穩健，72 只基金有 60 只產品取得正超額，超額收益均值、 中位數分別為 1.40%、1.37%。

主動量化：類指增放寬跟蹤誤差約束后，超額收益領先指數增強

一季度主動量化產品分賽道業績表現：1、類指增：在放寬指數成分股投資 比例和跟蹤誤差約束后，類指增基金整體獲得了比指增基金更好的累計超額 表現：滬深 300（超額收益中位數對比，-1.38%對-2.41%，后文同）、中 證 500（2.48%對 2.22%）、中證 1000（2.67%對 2.59%）、中證 A500（0.50% 對-0.69%）。2、偏股基金增強：22 只基金有 16 只產品取得正超額，超額 收益均值、中位數分別為 1.57%、2.06%。3、風格增強：紅利增強產品超 額收益整體不佳，48 只基金中僅 9 只取得正超額；微盤風格基金絕對收益 表現亮眼，14 只基金中僅 1 只產品錄得負收益，累計收益均值、中位數分 別為 5.41%、6.17%。4、量化選股：整體表現穩健，23 只基金有 15 只產 品一季度錄得正收益，累計收益均值、中位數分別為 1.11%、0.71%。