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TMT行業(yè)專題報告：人工智能產(chǎn)業(yè)再提速，華寶人工智能ETF矩陣深度布局.pdf
- 6積分
- 2025/08/19
- 226
- 國信證券
TMT行業(yè)專題報告：人工智能產(chǎn)業(yè)再提速，華寶人工智能ETF矩陣深度布局。全球AI算力需求加速擴張。從算力端看，全球AI算力擴張方興未艾。2025年四大科技巨頭（亞馬遜、谷歌、微軟、Meta）的AI相關(guān)資本開支合計超過3500億美金，并指引在2026年仍將維持較高的AI資本開支強度。2025年是AI應(yīng)用商業(yè)化元年。在軟件方面，以大模型為代表的AI軟件呈現(xiàn)出收入端的快速增長，全球頭部大模型通過算力集群規(guī)模的持續(xù)擴張實現(xiàn)了智能化水平的顯著提升。借助強大的模型能力，垂類場景Agent豐富度快速提升，多模態(tài)能力也得到了進(jìn)一步增強。在硬件方面，AI硬件正處于快速迭代期，特斯拉、Waymo等公司的robot...
標(biāo)簽： TMT 人工智能 -
海外TMT行業(yè)2024年度投資策略：把握復(fù)蘇和AI兩條主線，不確定中尋找確定.pdf
- 6積分
- 2023/11/07
- 399
- 光大證券
海外TMT行業(yè)2024年度投資策略：把握復(fù)蘇和AI兩條主線，不確定中尋找確定。橫向?qū)Ρ?3年以來全球主要股指收益率，納斯達(dá)克綜合指數(shù)、日經(jīng)225指數(shù)、臺灣加權(quán)指數(shù)表現(xiàn)優(yōu)秀。截至2023年10月31日，23年以來納斯達(dá)克綜合指數(shù)、日經(jīng)225指數(shù)、臺灣加權(quán)指數(shù)漲幅分別為22.8%、18.3%、13.2%；標(biāo)普500指數(shù)、道瓊斯工業(yè)指數(shù)漲跌幅分別為9.2%、-0.3%；德國DAX30指數(shù)、法國CAC40指數(shù)、韓國KOSPI、越南VN30指數(shù)、印度SENSEX指數(shù)收益率在3.4%~6.4%之間。23年以來中國市場表現(xiàn)不佳。截至2023年10月31日，23年以來上證指數(shù)、深證成指跌幅分別為2.3%、10...
標(biāo)簽： TMT AI 投資策略 -
中國TMT行業(yè)投融資趨勢展望：2023年上半年.pdf
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- 2023/08/11
- 1821
- 德勤
中國TMT行業(yè)投融資趨勢展望：2023年上半年。2022年11月OpenAI向全世界開放了人工智能對話聊天機器人ChatGPT，再次掀起人工智能的熱度。2023上半年TMT行業(yè)整體投資大幅收縮的背景下，人工智能賽道逆勢崛起，成為這半年里TMT資本市場最受追捧的主角。隨著ChatGPT的上線，標(biāo)志著AI的發(fā)展進(jìn)入通用人工智能（AGI）的新時代，而通用化與專用化并行的AI大模型是邁向這一終局的重要路徑?；诙嗄B(tài)的模型訓(xùn)練正是大模型通用化的重要基石，而模型即服務(wù)（MaaS）則為人工智能的繁榮發(fā)展奠定了商業(yè)生態(tài)的基礎(chǔ)。以ChatGPT為代表的生成式AI也是AI大模型能力應(yīng)用的主要爆發(fā)點，當(dāng)前生成式A...
標(biāo)簽： TMT 投融資 融資 -
海外TMT行業(yè)2023年投資策略：恒生科技步入估值修復(fù)階段，把握2023年雙擊機會.pdf
- 9積分
- 2022/12/09
- 597
- 光大證券
海外TMT行業(yè)2023年投資策略：恒生科技步入估值修復(fù)階段，把握2023年雙擊機會。01多維度分析恒生科技指數(shù)，把握2023年雙擊機會；02消費電子：聚焦智能汽車、AR/VR等新興領(lǐng)域成長主線；03半導(dǎo)體：重點推薦國產(chǎn)替代受益標(biāo)的，關(guān)注半導(dǎo)體下行周期拐點；04通信：重視高股息率+盈利穩(wěn)定的運營商板塊的防御價值；05計算機：國產(chǎn)化信創(chuàng)有望加快，關(guān)注頭部高韌性SaaS標(biāo)的；06互聯(lián)網(wǎng)傳媒：政策優(yōu)化提振各方信心，互聯(lián)網(wǎng)景氣度起底回升；07風(fēng)險提示。
標(biāo)簽： TMT 恒生科技 投資策略 投資 -
TMT行業(yè)中概互聯(lián)策略報告：政策邊際改善，重視底部機會.pdf
- 6積分
- 2022/09/07
- 336
- 長城證券
TMT行業(yè)中概互聯(lián)策略報告：政策邊際改善，重視底部機會。我國人口基數(shù)大，產(chǎn)業(yè)密集廣泛，隨著經(jīng)濟發(fā)展帶來的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)化轉(zhuǎn)變，眾多產(chǎn)業(yè)尚未完全完成互聯(lián)網(wǎng)賦能，在我國人口和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)背景、以及新技術(shù)不斷涌現(xiàn)的基礎(chǔ)下，互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)從消費商業(yè)化、企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、線上社交存量挖掘等方面具備長期、可持續(xù)的成長性。中概互聯(lián)板塊受政策影響下跌，目前政策態(tài)度邊際改善中概股自2021年初開始進(jìn)入深度調(diào)整期，總體下跌幅度約為56%，主要驅(qū)動因素是政策影響，目前政策端逐漸趨于平靜，目前或為政策底部，主要負(fù)面影響已經(jīng)反應(yīng)在市場中，建議關(guān)注中概互聯(lián)結(jié)構(gòu)性底部機會。頭部公司具備稀缺性競爭力，目前投資性價比初現(xiàn)：萬事俱備關(guān)注中概股頭...
標(biāo)簽： TMT -
海外TMT行業(yè)2022年中期投資策略：政策與業(yè)績雙底，看好恒生科技價值回升.pdf
- 7積分
- 2022/06/11
- 559
- 光大證券
海外TMT行業(yè)2022年中期投資策略：政策與業(yè)績雙底，看好恒生科技價值回升。政策底+業(yè)績底，恒生科技配置價值已然凸顯：受宏觀因素、互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管政策等多重因素疊加影響，恒生科技指數(shù)從21年初至22年5月25日累計跌幅達(dá)52.4%。當(dāng)前恒生科技指數(shù)估值及盈利預(yù)期均處于歷史低點，悲觀預(yù)期充分。展望22年下半年，鑒于：1）平臺經(jīng)濟監(jiān)管政策邊際緩和，情緒面回暖有望驅(qū)動估值回歸基本面；2）美聯(lián)儲縮表計劃落地，市場對于美聯(lián)儲收緊預(yù)期最強烈的時間點或已過去，市場風(fēng)險偏好有望逐步改善；3）伴隨國內(nèi)疫情逐漸緩解，物流、供應(yīng)鏈，以及終端消費將逐步恢復(fù)，預(yù)期改善有望驅(qū)動盈利預(yù)期上行，我們認(rèn)為恒生科技配置價值已然凸顯，聚...
標(biāo)簽： TMT 投資策略 恒生科技 -
TMT產(chǎn)業(yè)專題研究：細(xì)分賽道輪動模型.pdf
- 6積分
- 2022/04/12
- 589
- 招商證券
TMT產(chǎn)業(yè)專題研究：細(xì)分賽道輪動模型。TMT賽道基本面解析；細(xì)分賽道分析與量化模型邏輯：細(xì)分賽道的分化量化模型構(gòu)建邏輯；指標(biāo)初選；數(shù)據(jù)事件化：信號事件構(gòu)建與有效事件篩選；細(xì)分賽道組合構(gòu)建與結(jié)果展示。
標(biāo)簽： TMT -
TMT行業(yè)專題研究報告：汽車電動化、智能化驅(qū)動行業(yè)成長，關(guān)注汽車半導(dǎo)體投資機遇.pdf
- 6積分
- 2022/01/28
- 511
- 東莞證券
TMT行業(yè)專題研究報告：汽車電動化、智能化驅(qū)動行業(yè)成長，關(guān)注汽車半導(dǎo)體投資機遇。新能源汽車滲透率不斷提升，在5G、人工智能引領(lǐng)下，汽車電動化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化發(fā)展趨勢成為必然。汽車“三化”的持續(xù)推進(jìn)，疊加智能駕駛的不斷發(fā)展，有效拉動汽車芯片的市場需求。相比消費電子和工業(yè)芯片，車規(guī)級半導(dǎo)體對可靠性、一致性、安全性和穩(wěn)定性等方面要求較高，具有更高的行業(yè)門檻，目前行業(yè)話語權(quán)被歐、美、日企業(yè)主導(dǎo)，國內(nèi)廠商在技術(shù)、規(guī)模上與國際領(lǐng)先企業(yè)存在一定差距，國產(chǎn)替代空間廣闊。投資建議方面，重點關(guān)注汽車“三化”給功率半導(dǎo)體、MCU、CMOS傳感器帶來的投資機遇，建議關(guān)注相關(guān)受益企業(yè)。
標(biāo)簽： TMT 智能化 汽車電動化 半導(dǎo)體 汽車 -
海外TMT行業(yè)中報總結(jié)：硬件產(chǎn)業(yè)活水漸來，互聯(lián)網(wǎng)情緒反彈.pdf
- 6積分
- 2021/09/09
- 784
- 興業(yè)證券
海外TMT行業(yè)中報總結(jié)：硬件產(chǎn)業(yè)活水漸來，互聯(lián)網(wǎng)情緒反彈?？萍加布翰考┙o下半年有望邊際改善，半導(dǎo)體景氣度超預(yù)期。半導(dǎo)體龍頭企業(yè)上調(diào)全年指引約5-10個點，基于臺積電全面漲價及代工廠商擴產(chǎn)周期，我們判斷22H2能達(dá)到供需平衡；國產(chǎn)化提速下，具有技術(shù)及產(chǎn)能優(yōu)勢的國內(nèi)制造龍頭業(yè)績有望持續(xù)超預(yù)期。與此同時，缺芯對下游廠商影響持續(xù)，手機產(chǎn)業(yè)鏈下調(diào)全年出貨預(yù)期，但我們?nèi)钥春孟掳肽旯┙o邊際的改善。其中手機全年出貨或同比增長7%，產(chǎn)業(yè)鏈在供需改善下或自Q4迎來增長；PC端因商用需求增加驅(qū)動銷量，全年或超15%增長；服務(wù)器云在廠商資本開支回暖下有望同比5%增長。
標(biāo)簽： TMT 互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療 -
海外TMT行業(yè)2021年秋季策略報：聚焦硬核科技，靜待流動性拐點.pdf
- 6積分
- 2021/09/07
- 334
- 浙商證券
宏觀政策：七月宏觀經(jīng)濟及金融數(shù)據(jù)全面回落，經(jīng)濟或進(jìn)入確定性下行周期，年底前進(jìn)一步推出降準(zhǔn)或定向降息等貨幣寬松政策成為大概率事件，財政政策也可能從新基建等領(lǐng)域發(fā)力，整體宏觀環(huán)境利好科技板塊。國內(nèi)政策導(dǎo)向為重視公平前提下實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，國際政策聚焦于應(yīng)對中美博弈大變局，提升創(chuàng)新能力、發(fā)展高端制造和硬核科技是國內(nèi)國際政策的共同發(fā)力點。
標(biāo)簽： 宏觀經(jīng)濟 TMT -
科創(chuàng)板TMT行業(yè)兩周年，科技長牛的內(nèi)在邏輯如何演繹？.pdf
- 6積分
- 2021/07/08
- 650
- 安信證券
科創(chuàng)板TMT行業(yè)近兩年究竟發(fā)展如何，其中上市公司整體業(yè)績?nèi)绾?，公司估值如?針對這些問題，我們將從科創(chuàng)板開板以來的TMT上市公司數(shù)量、業(yè)績、股價中長期走勢等角度進(jìn)行系統(tǒng)性的梳理回顧，并從中長期角度和短期角度對其中公司做進(jìn)一步篩選分析。
標(biāo)簽： TMT 科技股 科創(chuàng)板 -
TMT行業(yè)專題研究報告：半導(dǎo)體材料空間廣闊，國產(chǎn)替代迫在眉睫
- 6積分
- 2021/04/02
- 1169
- 東莞證券
TMT行業(yè)專題研究報告：半導(dǎo)體材料空間廣闊，國產(chǎn)替代迫在眉睫。半導(dǎo)體是信息產(chǎn)業(yè)的基石，中國產(chǎn)業(yè)增速快于全球。半導(dǎo)體在經(jīng)濟領(lǐng)域和科技領(lǐng)域都具有至關(guān)重要的作用，從全球看已經(jīng)歷兩次大范圍產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，我國正承接全球半導(dǎo)體第三次轉(zhuǎn)移浪潮。在過去二十余年中，我國憑借低廉的勞動成本和龐大的下游消費市場，獲取了部分發(fā)達(dá)國家/地區(qū)的半導(dǎo)體封測/制造業(yè)務(wù)，并有效帶動了上游IC設(shè)計業(yè)的發(fā)展，集成電路市場規(guī)模逐步提升，近年來半導(dǎo)體銷售額占全球比重持續(xù)增長。半導(dǎo)體材料位于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈上游，晶圓廠建廠潮加速國內(nèi)半導(dǎo)體材料行業(yè)發(fā)展。半導(dǎo)體材料行業(yè)位于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈上游，是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈中細(xì)分領(lǐng)域最多的環(huán)節(jié)，細(xì)分子行業(yè)多達(dá)上百個。...
標(biāo)簽： TMT 半導(dǎo)體 -
瑞信-中國TMT行業(yè)：如何投資云計算？
- 8積分
- 2021/02/23
- 820
- 其他
中國正在向云遷移。我們相信，中國云遷移的加速是由digitaliston/國內(nèi)替代的長期結(jié)構(gòu)性趨勢推動的。大流行后，我們預(yù)計云/SaaS解決方案的業(yè)務(wù)接受度將不斷提高。Gartner預(yù)測，中國的IT預(yù)算將在2021年反彈至7.2%（2020年為-1.3%）。支持中國更快的云遷移，5G的擴散和政策支持是其他驅(qū)動因素
標(biāo)簽： 電子信息 TMT 云計算 -
“智”造TMT行業(yè)系列深度之十：從中望軟件看國內(nèi)CAD發(fā)展趨勢
- 6積分
- 2021/02/23
- 720
- 其他
2021年2月18日，申萬宏源證券發(fā)布了工業(yè)軟件行業(yè)研究報告《從中望軟件看國內(nèi)CAD發(fā)展趨勢：“智”造TMT系列深度之十》，報告表明，美國工業(yè)軟件市場規(guī)模是中國16倍，我國工業(yè)軟件僅占全行業(yè)軟件總量的2.4%，但卻是工業(yè)的核心基礎(chǔ)。本土工業(yè)軟件廠商發(fā)展的驅(qū)動力：技術(shù)力提升與正版化催化。中望軟件自成立之初即專注CAD軟件的研發(fā)與銷售，先后經(jīng)歷了二次開發(fā)、技術(shù)引進(jìn)和自主研發(fā)三個階段，逐漸拓展產(chǎn)品品類并掌握關(guān)鍵技術(shù)。
標(biāo)簽： CAD 工業(yè)軟件 中望軟件 -
2021年一季度TMT行業(yè)投資策略：堅定看好科技股行情
- 6積分
- 2021/01/26
- 792
- 其他
市場機會:堅定看好國內(nèi)科技板塊Q1表現(xiàn)。2020年國內(nèi)TMT板塊電子（中信）、通信（中信）、計算機（中信）、傳媒（中信）分別上漲34％、-9％、17％、-2％，基于基本面、估值、流動性等核心要素的綜合考慮，我們堅定看好國內(nèi)科技板塊一季度投資機會。1）基本面，疫情后，個人用戶線上化，企業(yè)數(shù)字化云化進(jìn)程繼續(xù)推進(jìn)，同時硬件、半導(dǎo)體、消費電孑等順周期板塊亦有望跟隨宏觀經(jīng)濟回暖而復(fù)蘇，2）估值目前國內(nèi)A股TMT板塊電子（中信）、通信（中信）、計算機（中信）、傳媒（中信）的PE（TTM）分別為62X、32X、65X、
標(biāo)簽： TMT 科技股 股市
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