元宇宙時代ICT基礎設施投資展望.pdf

元宇宙時代ICT基礎設施投資展望。元宇宙的發展必須強化及重塑 ICT 基礎設施，海量的數據計算、傳輸需 求，將帶來算力和網絡的迭代升級。從 PC 互聯網到移動互聯網，新型交互 終端的出現，是移動互聯網向元宇宙延伸的拐點。2020 年 VR/AR 設備出貨 量超千萬臺，迎來行業發展奇點。參考智能手機和平板電腦發展歷程，XR 終端處于大規模量產前夕。據華為預測，2025 年 AR 的市場空間將達到 3000 億美元。據 IDC，中國元宇宙相關 IT 支出將在 2025 年達到近 2000 億美元，21-25 年復合增長率將達到 20.2%。參考 ICT 產業鏈結構，我們將 元宇宙分解為終端、承載、使能、計算和內容五個層面，其中，沉浸式的內 容應用依靠強大的算力和網絡基礎設施作為支撐。元宇宙時代，消費品呈現 虛實相生的趨勢，未來更多產品將形成虛擬化、數字化和實體化緊密結合的 形態。短期看，元宇宙是在 5G、AI、區塊鏈等技術及新型終端的支持下， 帶來更加沉浸的人機交互體驗；長期看，則是為現實世界的物理場景構建虛 擬世界的數字版本，從交互和連接層面大幅提升各行業生產效率。

圍繞人工智能計算的云邊協同優化算力分配將成為元宇宙計算升級的主要 趨勢。算力層面，元宇宙將帶來計算架構與部署方式的變革：一是內容應用 需要對海量并發非結構化數據進行實時處理和分析，傳統以 CPU 為核心的計 算架構將無法滿足需求；二是終端算力有限催生上云計算需求，算力資源在 邊緣側部署滿足低時延要求。邊緣計算進入規模化建設期，未來五年邊緣計 算市場規模增速達 19%，產業鏈上游基礎設施及硬件廠商有望率先受益。其 中，芯片廠商通過異構集成突破摩爾定律提高算力，存算一體降低時延和能 耗。服務器市場受到邊緣人工智能計算規模+算力雙驅動，預計 2025 年全 球 AI 服務器市場規模將達到 277 億美元，五年復合增長率 20.3%。公有云 巨頭正著力布局邊緣計算平臺，CDN 廠商升級為邊緣計算系統。邊緣數據中 心快速部署帶來預制模塊化市場需求，未來五年 CAGR14.4%。

元宇宙內容場景要求高帶寬低延時，有望打開 5G C 端市場，FTTR+Wi-Fi6 構筑千兆光網技術底座。短期看，在元宇宙豐富的內容場景催化下，有望產 生 To C 的終端和應用，為 5G 產業發展帶來驅動力；長期來看，各行業場景 數智化升級，帶動 5G 從當前以消費者為中心的移動寬帶網絡成長為工業互 聯網核心網絡，預計 5G 在 2030 年帶來 9610 億美元的全球經濟價值。基于 PON 技術架構的 FTTR 千兆寬帶組網方案，將光網絡末端進一步下沉，帶動光 通信（光纖光纜、光模塊）市場需求。元宇宙時代，萬物開放互聯，新型終 端和應用場景擴展 WiFi 市場邊界，Wi-Fi6/7 將成為元宇宙、XR、邊緣計算 等前沿應用場景的關鍵網絡技術。