航材股份研究報告：國內(nèi)航空材料龍頭，軍民市場雙翼齊飛.pdf

航材股份研究報告：國內(nèi)航空材料龍頭，軍民市場雙翼齊飛。航材股份是國內(nèi)軍民用航空飛行器的核心供應(yīng)商。公司為中國航發(fā)北京 航空材料研究院（航材院）下屬上市公司，在鈦合金鑄件、橡膠與密封件、 透明件和高溫合金母合金四大主營業(yè)務(wù)領(lǐng)域技術(shù)水平均處于國內(nèi)領(lǐng)先， 國際先進(jìn)地位，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于航空發(fā)動機(jī)、航空飛機(jī)、航空直升機(jī)、航 天導(dǎo)彈等。

軍用需求提速換擋，航空材料市場前景廣闊。我國航空裝備數(shù)量與結(jié)構(gòu)與 美俄相比存在差距，列裝需求缺口大，隨著國防軍費(fèi)投入力度增大、軍機(jī) 增量換代及“兩機(jī)”多型號定型批產(chǎn)在即，軍用航空材料市場保持高景氣。

民航市場景氣度提升，國產(chǎn)化助力發(fā)展。隨著航運(yùn)需求快速增長，中國對 飛機(jī)數(shù)量的需求持續(xù)提升，未來以 C919 為代表的國產(chǎn)大飛機(jī)規(guī)?；?付，國產(chǎn)航空材料有望打開海量市場。

航材院下屬唯一上市平臺，體外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)豐厚。航材院主要從事航空先進(jìn) 材料應(yīng)用基礎(chǔ)研究、材料研制與應(yīng)用技術(shù)研究和工程化技術(shù)研究，經(jīng)過 60 余年發(fā)展，航材院已覆蓋 17 個材料技術(shù)領(lǐng)域 60 多個專業(yè)。

深耕航空材料領(lǐng)域，金屬非金屬全覆蓋。在航空裝備中，金屬和非金屬材 料都扮演著至關(guān)重要的角色，兩者緊密關(guān)聯(lián)，相輔相成。公司兼具金屬和 非金屬材料的雄厚實(shí)力，產(chǎn)品矩陣齊全，能夠更好地進(jìn)行研發(fā)協(xié)同，更好 滿足客戶需求。

全面配套主流型號，深度綁定核心客戶。公司憑借先進(jìn)的工藝技術(shù)承接了 多項重點(diǎn)型號的研制任務(wù)，產(chǎn)品覆蓋多個軍用航空材料關(guān)鍵領(lǐng)域，并且與 空客、賽峰、羅羅、GE 航空、霍尼韋爾等國際知名航空產(chǎn)業(yè)公司建立了 長期良好的合作關(guān)系，客戶忠誠度高。