OLED行業研究報告：OLED黃金時代開啟，產業鏈國產替代正當時.pdf

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時間：2023/11/24
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OLED行業研究報告：OLED黃金時代開啟，產業鏈國產替代正當時。OLED：柔性顯示，大有可為。OLED 作為 LCD 之后最具潛力的新型顯示技術之一，能夠實現自發光，具有驅動電壓低、快速響應、超輕超薄、柔性顯示、對比度高、可視角廣、色彩飽和度高、抗震性好等性能優勢，正在各個領域呈加速滲透趨勢，伴隨 OLED 技術成熟和成本優化，OLED正進入黃金時代。

供需端：多應用加速滲透，國內產能快速釋放。（1）需求端：目前，手機等小尺寸市場仍然是 OLED 最大的應用市場，但 OLED 在中大尺寸市場正呈加速滲透趨勢。1）小尺寸：根據 Omdia 數據，OLED 在智能手機的滲透率從 2020 年初的 33％迅速提升到 2022 年末的 60％，是近幾年智能手機最大的技術創新之一。市場對于折疊屏等多樣化的屏幕需求有望助力 OLED 在智能手機市場滲透率進一步提升。2）中尺寸：IT、車載市場等 OLED 應用前景廣闊。由于汽車智能化趨勢以及 OLED本身可彎曲、響應快、對比度高等優勢，OLED 正在成為車載、平板、PC 等中尺寸高端產品應用的主流技術選擇之一。3）大尺寸：韓廠主推，TV 等大尺寸市場 OLED 滲透率穩步提升。（2）供給端：三星、 LG 等韓廠技術主導，但京東方、維信諾等中國大陸企業加快產能布局，根據 Omdia 統計的產能數據，韓廠在 OLED 市場的產能占比已經從 2018 年的 84% 左右下降至 2022 年的 60%左右，OLED 產能正在加速向中國大陸轉移。

產業鏈：國內產能崛起，產業鏈國產替代正當時。OLED 產業鏈主要可以分為上游的設備制造、有機材料和組裝零件，中游的 OLED 面板制作，下游的終端應用。伴隨國內 OLED 產能的釋放，上游國產原材料和設備廠商有望迎來 “行業成長+國產替代”的雙輪驅動。具體來看，OLED 有機發光材料是 OLED 產業鏈中技術壁壘最高的領域之一，長期被海外企業專利壟斷，伴隨海外專利到期及國內技術突破，國產廠商迎來發展良機；掩膜版是平板顯示生產制造過程中的關鍵材料，在美日企業主導的背景下，國產廠商正在加速突破；驅動 IC 長期被韓臺廠商主導，國產替代空間廣闊；國產 OLED 設備廠商也正在從早期以后段檢測設備為主逐步向陣列、蒸鍍等前段設備突破，加速國產替代。