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OLED行業專題報告：中尺寸OLED滲透提速，產業鏈迎來發展機遇。AMOLED 在折疊屏、中尺寸屏幕市場加速應用。相比 LCD 顯示面板， AMOLED 面板具備高對比度、響應時間短，可彎曲等優勢。隨著成本的下 降，AMOLED 開始從傳統智能手機加速向折疊屏手機、平板電腦和筆記本 電腦領域滲透，Omdia 預計，平板電腦 AMOLED 出貨量有望從 2021 年的 300 萬片增長到 2028 年的 2700 萬片；筆記本電腦 AMOLED 出貨預計從 2021 年的 500 萬片增長到 2028 年的 4730 萬片。

中國大陸廠商 OLED 領域快速崛起，8.6 代線成行業新的投資熱點。產能端，目前國內 AMOLED 產線數量僅次于韓國。市場端，中國大陸廠商出 貨份額接近 5 成，群智咨詢數據顯示，2023Q3 全球智能手機 OLED 面板出 貨，三星以 51.9%份額排名第一，京東方 16.6%緊隨其后，維信諾、天馬和 華星光電份額分別為 10.3%、7.6%、6.6%。三星、京東方相繼宣布投資高世 代 AMOLED 產線，行業有望開啟新一輪的 8.6 代 OLED 產線投資熱潮。

設備投資占比超 6 成，國內相關廠商迎來發展機遇。AMOLED 產線投 資中，設備占比超 6 成。Omdia 預計，隨著三星和京東方相繼宣布投資 8.6 代 OLED 產線，2026 年，OLED 設備市場規模有望接近 90 億美金。國內相 關設備廠商迎來發展機遇。陣列工程段和有機蒸鍍工程段包含眾多復雜工 藝，目前主要關鍵設備由日本、韓國等公司生產提供，具備較大的國產替代 空間。后段模組段，國內廠商在檢測、貼合等環節均已有所突破，亦將受益 國產替代和新一輪高世代產線投資。

上游材料持續受益 OLED 滲透率提升和產業轉移。和輝光電招股書數 據顯示，芯片、FPC、化學品是前三大材料，占比分別為 24.2%、21.8%、14.7%， 其次是蓋板玻璃的 11.6%、偏光片的 6.7%、基板玻璃的 4.7%，以及其他材 料 16.4%。目前國內廠商在驅動 IC、FPC、有機發光材料、偏光片等方面均 已實現部分國產替代，未來將持續受益 OLED 滲透率提升和 OLED 材料領域 的產業轉移。