西部材料研究報告：鈦合金需求擴張加產能釋放，子公司業務多點開花.pdf

上傳者：王**
時間：2023/12/28
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西部材料研究報告：鈦合金需求擴張加產能釋放，子公司業務多點開花。根據公司三季度報告，2023 年 Q1-Q3，公司實現銷售收入 23.51 億元，同比增長 8.72%，歸屬于上市公司股東的凈利潤 1.51 億元，同比增長 11.35%，營收利潤均實現正增長。2022 年，公司營業收入、歸母凈利潤分別同比增長 22.83%、38.97%。隨著公司軍工、核電等放量和軍品收入占比的不斷提升，公司產品收入和利潤率將持續上升。

航空航天、海防建設鈦材需求景氣向上，軍民共振造就行業藍海

鈦合金在比強度、耐熱性、減重等方面具有很大優勢，在航空裝備、高端民機的使用比例不斷提升，在海洋工程裝備領域廣泛應用在船體結構件、潛艇和深潛器的耐壓殼體、管件等。公司鈦合金板材技術領先且在薄板領域持續發力，擁有稀有金屬材料加工方面國內領先的大寬幅、高精度、自動化程度高的熱軋板材生產線和最寬的冷軋板材生產線。

銀合金控制棒等需求推動公司業務多點開花，高端民品業務快速擴張

子公司西諾稀貴是國內唯一的核電銀合金控制棒供應商，累計為國內外 37 臺核電機組提供控制棒。子公司天力復合“有色金屬爆炸復合材料”全國市占率為 20%~30%，位居全國第一（2017 年至 2021 年）。同時，公司擁有行業領頭的金屬復合材料生產線，擁有行業頂級的金屬過濾材料及器件生產線，擁有國內先進的寬幅鎢鉬板材軋制生產線等。目前，公司鑄錠熔煉能力/合金板產能/管材產能分別提升到 15000 噸/年、1000 噸/年、 1500 噸/年，為公司完成國家重大項目和任務提供了堅實保障。