瑞鵠模具研究報告：設備+汽配雙輪驅動，公司開啟高速成長.pdf

瑞鵠模具研究報告：設備+汽配雙輪驅動，公司開啟高速成長。深耕設備業務二十年，客戶優質訂單飽滿。公司歷經二十余年的發展，在 模具、檢具和產線自動化設備等領域有核心競爭力。公司與全球車企建立了 良好的合作關系，是奇瑞﹑小米﹑奧迪等車企的供應商，產品和業務覆蓋全 球20多個國家的30個多個品牌。2023年底公司裝備業務訂單已經達到34.19 億元，在手訂單飽滿，基本盤穩健上升。

輕量化零部件業務開始放量，成為公司第二增長曲線。2022年6月公司 公告發行可轉債，募集4.40億元建設輕量化車身及零部件業務切入汽車輕量 化零部件賽道，2023年鋁壓鑄件/沖壓件等陸續量產。公司深度綁定奇瑞汽車， 并進入問界等車企的供應鏈體系，零部件業務有望實現品類快速擴張，2023 年零部件業務開始交付，實現營業收入約2.87億元，隨著下游車型的放量和 車企客戶的擴展，公司的零部件業務有望快速增長。

入股達奧，新增副車架業務提升價值量，并與現有業務協同。公司2023 年公告，增資入股公司股東蕪湖奇瑞科技有限公司之控股子公司達奧（蕪湖） 汽車制品有限公司40%的股權。達奧主要產品為汽車前后端車架組合等，其 供應鏈與客戶與公司現有業務高度重合，管理上能協同賦能，車架產品單車 價值量約為2000元，相比原有零部件，單車價值量明顯提升。