家用電器行業(yè)專題報(bào)告：制冷設(shè)備出海之北美，海爾集團(tuán)份額第一且呈提升趨勢(shì)，國牌拓展空間大.pdf

家用電器行業(yè)專題報(bào)告：制冷設(shè)備出海之北美，海爾集團(tuán)份額第一且呈提升趨勢(shì)，國牌拓展空間大。全球：制冷設(shè)備以更新需求為主，中國主要家電公司旗下品牌占比波動(dòng)提 升。1）需求端：09-21年零售量由1.27億臺(tái)穩(wěn)步增長至1.71億臺(tái)后有所 下滑至23年的1.67億臺(tái)，整體趨勢(shì)為穩(wěn)健增長，其中亞洲占比超50%；主 要為存量更新需求，中東非、亞洲和拉美仍有保有量提升空間；冰箱占比09 年以來波動(dòng)提升至23年的77%。2）競(jìng)爭(zhēng)格局：海爾集團(tuán)份額22.9%穩(wěn)居第 一且保持提升，其中海爾品牌23年為18.8%位列第一；其次為惠而浦、三 星和LG；美的和海信位列前十，23年分別為5.5%和4.9%；長虹美菱為1.9%； 中國主要家電公司旗下品牌份額14-23年由31.5%波動(dòng)提升至36.5%。

北美：零售量整體趨勢(shì)為穩(wěn)健增長，海爾集團(tuán)份額第一且呈提升趨勢(shì)。1） 需求端：09-21年零售量由1535萬臺(tái)穩(wěn)步增長至1943萬臺(tái)后下滑至23年 的1889萬臺(tái)，整體趨勢(shì)為穩(wěn)健增長，其中美國占比09-23年由87.5%逐步 增加至91%；2）競(jìng)爭(zhēng)格局：海爾集團(tuán)位列第一且呈提升趨勢(shì)，23年為24.2%， 其中GE和海爾品牌16年以來份額整體均為提升趨勢(shì)；其次為惠而浦和伊 萊克斯；海信和美的位列前十，23年分別為1.4%和0.6%。

美國：零售量整體穩(wěn)健增長，均價(jià)提升帶動(dòng)零售額增長，通脹、3門、智能 化或驅(qū)動(dòng)冰箱21年至今均價(jià)提升，海爾集團(tuán)抓住渠道變遷機(jī)會(huì)份額提升。

1）需求端：零售量方面，09-21由1343萬臺(tái)波動(dòng)增長至1764萬臺(tái)后有所 下滑至23年的1719萬臺(tái)，整體趨勢(shì)為穩(wěn)健增長，其中冰箱占比穩(wěn)定在60%+， 零售量趨勢(shì)和制冷設(shè)備整體趨勢(shì)一致。均價(jià)和零售額方面，制冷設(shè)備及細(xì)分 品類冰箱的均價(jià)21年以來均持續(xù)提升，帶動(dòng)零售額增長。除去通脹因素， 冰箱分產(chǎn)品來看，21年以來均價(jià)提升或由3門和智能化產(chǎn)品占比提升驅(qū)動(dòng)， 主流產(chǎn)品容積為511L以上，嵌入式產(chǎn)品占比未見明顯提升。

2）競(jìng)爭(zhēng)格局：海爾集團(tuán)份額第一且呈提升趨勢(shì)，23年為25.4%，其中GE和 海爾品牌或得益于抓住渠道變遷機(jī)會(huì)份額自16年起均呈持續(xù)提升趨勢(shì)，23 年品牌零售量份額排第二和第四；惠而浦和伊萊克斯分別為第二和第三，23 年份額分別為20.8%和12.3%，惠而浦份額有所提升主要得益于供應(yīng)鏈恢復(fù)； Kenmore占比由14年的14.6%持續(xù)下降至23年的5.6%，主要由于連鎖百貨 公司Sears關(guān)店及破產(chǎn)；海信和美的23年分別為1.4%和0.7%，均較穩(wěn)定。

加拿大：制冷設(shè)備量減價(jià)增，GE自14年以來份額持續(xù)提升。1）需求端： 零售量10年以來整體呈下滑趨勢(shì)，主或系消費(fèi)者使用減少致更新周期延長， 但均價(jià)21年以來持續(xù)提升從而帶動(dòng)零售額增長，其中冰箱占比穩(wěn)定在60%+。 2）競(jìng)爭(zhēng)格局：惠而浦份額第一，伊萊克斯第二且份額持續(xù)下降；海爾集團(tuán) 第三，15-23年由9.3%持續(xù)提升至12.4%，其中GE品牌從14年以來持續(xù)提 升，23年為10%，品牌零售量份額排名第三，海爾品牌為2%左右；海信位 列前十，18年以來穩(wěn)定在1.5%左右。除GE外，中國公司旗下其他品牌占 比較低，拓展空間大。