廣廈環能研究報告：高效換熱“小巨人”凈利同比+32％，進口替代+外銷拓展雙驅動.pdf

廣廈環能研究報告：高效換熱“小巨人”凈利同比+32％，進口替代+外銷拓展雙驅動。廣廈環能主要產品為高效換熱器，國家級專精特新“小巨人”、國家級高新技術 企業。自主研發的“多孔表面高通量管高效換熱技術”被列入《國家重點推廣的 低碳技術目錄（第四批）》。營收穩定增長，2024H1達到3.44億元，同比增長達 到29.73%。歸母凈利潤2024H1為9,515.33萬元，同比增長達到32.08%。

高效換熱標桿性項目經驗豐富，進口替代+外銷拓展雙驅動

現階段廣廈環能產品應用于鎮海石化100萬噸/年乙烯裝置、中天合創180萬噸/ 年MTO裝置等多個標桿性項目/裝置，成功經驗豐富。廣廈環能在乙烯裝置上使 用高效換熱器的業績有優勢。2020-2022年國內公開可查的新增乙烯裝置有22 套，而廣廈環能在其中的供貨達到18個。廣廈環能于2012年取得采用Oleflex 工藝包的三錦石化45萬噸/年PDH裝置的高通量換熱管銷售合同，替代了美國 UOP公司實現了進口替代。截至2023年廣廈環能為美國SD公司EO/EG工藝包 在國內的唯一高效換熱器供應商，2024年1月6日成為KBR全球專有設備中高 通量換熱管指定供應商，境內境外銷售有望同步拓展。同時2024年內廣廈環能 成功中標烏茲別克斯坦MTO項目，為產品首次直接出口。

傳統煉化+核能冷能市場空間擴張，募投項目擴張10000噸高效換熱器產能

重沸器應用高通量管換熱器在小溫差條件下實現高效沸騰換熱，增強沸騰傳熱系 數至普通光管的3~8 倍，提升設備整體的傳熱效率降本增效。高通量換熱器在 核能、LNG冷能發電等行業同樣具有較強的拓展潛力。廣廈環能與上海核工程 研究設計院股份有限公司共同圍繞核電工業蒸汽領域的蒸汽轉換設備等新型高 效換熱器方面開展合作。本次上市募集高效節能換熱器項目建成后將新增年產 10,000噸高效換熱器的生產能力，預計新增銷售收入43,595.77萬元/年。