公募FOF基金2025年3季報(bào)分析：聚焦科技主線，精細(xì)化捕捉市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì).pdf

公募FOF基金2025年3季報(bào)分析：聚焦科技主線，精細(xì)化捕捉市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。25Q3，公募 FOF 規(guī)模上升，百億基金公司 7 家，中歐躍居規(guī)模第一，CR10 提至 64%。 FOF 基金正收益比例接近 100%，國泰優(yōu)選領(lǐng)航錄得 Q3 業(yè)績之冠。配置上，偏股基金、 二級(jí)債基、商品型基金占比提高。被增持較多的權(quán)益基金為易方達(dá)成長動(dòng)力、博道成長 智航、財(cái)通資管數(shù)字經(jīng)濟(jì)等。整體來看，聚焦科技主線，精細(xì)化捕捉市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

【報(bào)告亮點(diǎn)】

基于公募 FOF25Q3 季報(bào)分析，厘清和跟蹤公募 FOF 發(fā)展態(tài)勢(shì)、競(jìng)爭(zhēng)格局、業(yè)績表現(xiàn)及 資產(chǎn)配置特點(diǎn)；多角度篩選出 30 位值得關(guān)注的基金經(jīng)理，深度分析其 3 季度投資操作和 未來展望，總結(jié) FOF 不斷迭代的投資策略、方法體系以及最新配置觀點(diǎn)。

【主要邏輯】

主要邏輯一：跟蹤 FOF 規(guī)模、新發(fā)、基金公司、基金經(jīng)理、托管行等現(xiàn)狀，分析趨勢(shì)

25Q3，F(xiàn)OF 數(shù)量 518 只、規(guī)模 1934.89 億元, 較 25Q2 規(guī)模增 278.16 億元。百億 FOF 基金公司 7 家：中歐、興證全球、易方達(dá)、富國、廣發(fā)、華夏、華安。

主要邏輯二：對(duì)比各類 FOF 基金業(yè)績，跟蹤不同策略特征、挖掘優(yōu)質(zhì)基金

25Q3FOF 正收益基金比例接近 100%，偏股 FOF 業(yè)績靠前。國泰優(yōu)選領(lǐng)航一年持有以 59.42%取得 3 季度業(yè)績之冠。

主要邏輯三：分析 FOF 基金 25Q3 對(duì)各類型基金配置情況和邊際變化

25Q3，權(quán)益類基金中偏股型基金占比提高；固收+基金中，二級(jí)債基占比提高；債券型 基金中，被動(dòng)指數(shù)型債基規(guī)模占比大幅提高；QDII 和商品被顯著增持。

主要邏輯四：基于 25Q3 公募 FOF 重倉持有基金，關(guān)注各類被增配較多基金

25Q3，被增持較多的主動(dòng)權(quán)益基金為易方達(dá)成長動(dòng)力、博道成長智航、財(cái)通資管數(shù)字經(jīng) 濟(jì)等；被動(dòng)型基金中持倉規(guī)模前三為易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板 ETF、鵬華中證酒 ETF、富國中證港 股通互聯(lián)網(wǎng) ETF；指增基金被持有數(shù)居前的為國泰海通中證 1000 指增、招商中證 500 等權(quán)重指增、招商中證 1000 指增等；固收+基金被增持較多的為華泰保興尊合、景順長 城景頤豐利、永贏穩(wěn)健增強(qiáng)等；純債基金被增持?jǐn)?shù)前三為鵬揚(yáng)中債-30 年期國債 ETF、博 時(shí)上證 30 年期國債 ETF、海富通中證短融 ETF；商品型基金增持?jǐn)?shù)量居前為華安黃金 ETF、博時(shí)黃金 ETF、廣發(fā)上海金 ETF、大成有色金屬期貨 ETF。

主要邏輯五：分析 30 位基金經(jīng)理 25Q3 操作和展望，總結(jié) FOF 投資策略和觀點(diǎn)

整體來看，結(jié)構(gòu)大于指數(shù)，從“科技+紅利”到“科技+周期”，科技成長是主線。多數(shù) 績優(yōu)基金經(jīng)理通過交易和止盈操作，精細(xì)化捕捉市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。