數(shù)說公募權(quán)益及FOF基金三季報(bào)：成長主線多層次擴(kuò)散，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)同步推進(jìn).pdf

數(shù)說公募權(quán)益及FOF基金三季報(bào)：成長主線多層次擴(kuò)散，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)同步推進(jìn)。基金市場概況：A股三季度呈現(xiàn)高貝塔全面上行、成長主導(dǎo)的結(jié)構(gòu)性牛市特征，港股表現(xiàn)與A股同頻共振。風(fēng)格上，大、中、小盤成長指 數(shù)均顯著跑贏價(jià)值，大盤成長領(lǐng)跑，反映成長主線內(nèi)部投資機(jī)會(huì)的多層次擴(kuò)散與機(jī)構(gòu)抱團(tuán)的同步推進(jìn)；行業(yè)指數(shù)方面，申萬31個(gè)行業(yè)除 銀行外其余各行業(yè)指數(shù)均取得正收益，其中，科技制造和有色表現(xiàn)較好，金融整體偏弱。主動(dòng)權(quán)益基金延續(xù)小幅凈贖回，但凈值驅(qū)動(dòng)整 體規(guī)模顯著上升；基金發(fā)行數(shù)量和規(guī)模均有明顯提升，為近三年來新高。

基金持倉情況：權(quán)益基金倉位有所上升，平均股票倉位為88.98%；港股倉位經(jīng)歷了超過一年持續(xù)大幅提升后，本季度略微下降。重倉股 板塊配置方面，權(quán)益基金集中增持TMT方向，主要為業(yè)績價(jià)格同步修復(fù)、政策與產(chǎn)業(yè)中周期指引、資金與風(fēng)格共識(shí)強(qiáng)化、紅利與消費(fèi)相 對吸引力走弱的合力結(jié)果，機(jī)構(gòu)在新質(zhì)生產(chǎn)力+科技制造主線下繼續(xù)抬升配比，同時(shí)從相對弱勢的銀行、食品飲料等板塊騰挪倉位，與 北向形成共振。個(gè)股層面，三季度市值占比提升較多的個(gè)股主要為中際旭創(chuàng)、工業(yè)富聯(lián)、新易盛，減持方面主要有小米集團(tuán)-W、美的集 團(tuán)、招商銀行等。重倉股市值和集中度方面，基金持倉市值風(fēng)格向大盤方向加強(qiáng)，核心股票集中度顯著上升，抱團(tuán)趨勢回歸。

基金公司分析：主動(dòng)權(quán)益基金規(guī)模排名前20位的基金公司相比二季度的權(quán)益基金規(guī)模均有較大幅度提升，規(guī)模排名前5位的機(jī)構(gòu)較上季 度未發(fā)生變化，分別是易方達(dá)基金、中歐基金、富國基金、廣發(fā)基金和匯添富基金；排名6~20位的基金公司中，永贏基金權(quán)益規(guī)模進(jìn)一 步大幅上漲，排名上升11位，其余機(jī)構(gòu)權(quán)益規(guī)模也均有不同幅度增長。

主題基金分析：各行業(yè)主題基金表現(xiàn)有所分化，其中，科技主題基金表現(xiàn)最為突出，排在其后的是新能源和周期主題基金；收益表現(xiàn)最 差的為金融主題基金，其次為消費(fèi)和醫(yī)藥主題基金。醫(yī)藥主題基金重倉中創(chuàng)新藥、CXO占比居前，消費(fèi)主題基金重倉占比提升較多的細(xì) 分板塊有白酒和谷子經(jīng)濟(jì)，科技基金重倉占比提升較多的細(xì)分板塊主要為AI算力，新能源基金在光伏和反內(nèi)卷主題上占比提升較多。

FOF持倉情況：三季度FOF重倉基金中持倉占比和數(shù)量最高的主動(dòng)權(quán)益基金均為“富國穩(wěn)健增長”，占比和數(shù)量提升最多的均為“易方 達(dá)成長動(dòng)力”。新生代基金經(jīng)理管理的基金中，歐陽良琦管理的“易方達(dá)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)”持倉占比最高，基金三季度回報(bào)75.57%。