北交所并購專題報告：北交所成中小企業(yè)并購重組首選地，華光源海收購漢牛物流布局鋼鐵物流.pdf

北交所并購專題報告：北交所成中小企業(yè)并購重組首選地，華光源海收購漢牛物流布局鋼鐵物流。

北京市發(fā)布《助力并購重組意見》支持北交所成為中小企業(yè)并購重組首選地

從新“國九條”到“并購六條”，2024 年起，并購重組市場迎來了諸多積極信號。 產業(yè)整合、跨界并購，為產業(yè)發(fā)展注入了新的動力。2025 年 10 月 29 日，中共 北京市委金融委員會辦公室制定《中共北京市委金融委員會辦公室等七部門關于 助力并購重組促進上市公司高質量發(fā)展的意見》，意見涵蓋六條核心內容，其中 特別提到發(fā)揮證券交易場所并購重組主陣地作用，支持北京證券交易所、全國中 小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)股份有限公司發(fā)揮服務創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地優(yōu)勢，成為 中小企業(yè)并購重組交易首選地，逐步做大影響力。我們認為，定位為主要服務創(chuàng) 新型中小企業(yè)的北交所，能夠及時把握并購機遇。在北交所公司并購的趨勢方向 上，應重點關注：（1）同一集團內優(yōu)質資源整合；（2）新質生產力行業(yè)外延并 購；（3）“強鏈補鏈”擴張版圖式并購。截至 2025 年 11 月 16 日，北交所共發(fā)生 37 家次重要投資并購事件。

華光源海收購漢牛物流拓展鋼鐵大宗商貿物流

2025 年 8 月 1 日，華光源海國際物流集團股份有限公司公告擬以現金方式購買 湖南漢牛物流科技有限公司 51%股權，交易價格為人民幣 1,020.00 萬元。標的 公司評估基準日 2025 年 5 月 31 日股東全部權益價值為 2,022.01 萬元。2025 年 9 月 4 日已完成股權交割。業(yè)績承諾方湖南漢牛物流科技有限公司實際經營負責人 萬世紅承諾 2026 年 1 月 1 日至 2030 年 12 月 31 日合計實現凈利潤不低于 2000 萬元，其中 2026 年度凈利潤不低于 200 萬元。湖南漢牛物流科技有限公司是一 家鋼鐵產業(yè)鏈垂直整合的輕資產數字物流平臺,聚焦鋼鐵、鐵礦石等大宗商品整 車運輸，深耕大宗商品細分領域，如鋼鐵、鐵礦石、銅、鋁、煤炭、水泥，沙石、 棉花等。公司依托股東大漢集團 30 年鋼鐵產業(yè)沉淀和大漢電商產業(yè)互聯(lián)網平臺 “大大買鋼網”資源，在 2024 年平臺運量達 300 萬噸，運費收入規(guī)模達 8200 萬元，已積累 200 余家貨主、500 余家承運商及 3000 余臺運力資源，具備可復 制的規(guī)模化標準運營能力。華光源海核心競爭力為“運”輸“代”理一體化的內 支線江海聯(lián)運集裝箱運輸、國際船代和國際貨代。業(yè)務范圍涵蓋長江中下游各主 要港口，主要經營航線有長沙港至上海外港江河集裝箱航運、岳陽港至洋山港江 海集裝箱航運。2025 年前三季度，公司實現營收 14.63 億元同比下降 8.61%，歸 母凈利潤 1965 萬元同比增長 213.21%。此外出資參與了湖南省低空經濟產業(yè)基 金。

重要公告：青矩技術擬發(fā)行科技創(chuàng)新公司債券

本雙周（2025.11.3~2025.11.16）值得關注的公告主要包括：青矩技術擬面向專業(yè) 投資者公開發(fā)行總額不超過人民幣 4 億元（含）科技創(chuàng)新公司債券用于投資并 購、補充營運資金、償還公司有息債務等；五新隧裝產品已小批量應用于雅魯藏 布江下游水電工程相關項目；鼎智科技已經量產 8mm 空心杯電機，6mm 空心杯 電機處于試生產階段，并正在開發(fā) 4.4mm 空心杯電機產品。