非洲個護行業深度研究：人口紅利&低滲透率下非洲個護大有可為，中國企業正脫穎而出.pdf

非洲個護行業深度研究：人口紅利&低滲透率下非洲個護大有可為，中國企業正脫穎而出。非洲個護行業享受人口紅利明顯，滲透率仍具較大提升空間。據弗若斯特沙利文，非洲個護行業 2024 年市場規模達 38 億美元（20-24 年 CAGR 為 7%），并且滲透率較歐美成熟市場仍有 3 倍以上提升空間，行業規模具備明確的長期擴 容動力。中國個護企業出海非洲已誕生出樂舒適等優質頭部企業，而從份額提升角度看，也仍大有可為。復盤樂舒適 的成功，可發現當前中國企業有效進入并且持續深耕該市場的核心在于對本土化的深刻理解，構建本土化產能、深度 下沉渠道與精準價格定位是中國個護企業在非洲突圍的三大核心要素，與此同時也構建了頭部企業強大的競爭壁壘。

1. 東/西非為區別于國際龍頭的重要布局點，人口紅利&行業滲透率提升是最大確定性，長期增長空間可期

目前，新興市場中非洲個護增速突出。分區域看，南/北非經濟較為發達（城鎮化率 50-65%，平均年齡 25-28 歲）， 東/西非目前經濟增速較快成中國出海重要布局點（城鎮化率 30%-50%）。從后續空間角度，東西非市場的核心驅動因 素①人口紅利：東西非約 10 億人口，平均年齡 18 歲，嬰兒出生率 4%。②滲透率：嬰兒紙尿褲與衛生巾的市場滲透率 仍僅約 20%與 30%，較歐美成熟市場（70%–90%）存在巨大增長空間。我們基于滲透率提升、人口增長與價格等假設測 算，并根據沙利文數據印證，預計至 2029 年市場規模有望突破 55 億美元；若以長期滲透率提升至 60%（嬰兒紙尿褲） 及 70%（衛生巾）為假設，整體市場容量可達百億美元，行業規模擴容空間可期。

2.中國企業憑借“性價比”策略成功切入市場，份額提升仍具備廣闊空間

當前非洲個護市場競爭格局清晰，國際巨頭進入較早聚焦南非等發達區域，中國企業性價比滲透突破（寶潔紙尿褲 18- 25 美分/片，樂舒適 9-20 美分/片），已展現出顯著的份額增長潛力。據弗若斯特沙利文，2024 年紙尿褲銷量口徑 CR5 61%（中國企業 26%）、衛生巾 CR5 40%（中國企業 16%，僅有樂舒適），其中樂舒適兩個品類均位居第 1（20.3%和 15.6%），寶潔第 2（17.4%和 10.8%）；若按收入口徑寶潔第 1（20.7%和 16.5%），樂舒適第 2（17.2%和 11.9%）。整 體來看，以樂舒適代表的中國企業雖已有所成功，但后續仍有較大份額提升空間，發展空間值得期待。

3.復盤樂舒適，中國企業如何進一步提升份額：本土化運營能力是核心競爭力，產能&渠道&價格三要素深耕當地市場

非洲運輸、電力成本高昂，存在較大進入壁壘。我們通過分析成功搶奪份額的中國企業樂舒適，認為需具備三大要素：

核心要素 1：更靈活、更謹慎、可多點布局的本土產能，利于對抗高關稅與脆弱物流。本地設廠可規避供應鏈與物流 成本，靈活響應需求，降低成本搶奪份額。國際巨頭在尼日利亞關閉工廠，也印證了產能布局審慎性與靈活性的重要， 截至 2025 年 4 月 30 日，公司在非洲 8 國擁有 8 家工廠與 51 條產線，年設計產能為紙尿褲 63.01 億片、拉拉褲 3.52 億片、衛生巾 28.54 億片、濕巾 93.04 億片；本地雇員占比約 97%，把擅長的供應鏈搭建能力搬到非洲支撐低價滲透。

核心要素 2：在“渠道為王”的非洲強分銷+本地化下沉能力是滲透效率的決定性能力。在非洲建立能滲透至基層村鎮 的深度分銷體系是觸達主流消費群體的決定性能力。截至 2025 年 4 月 30 日，樂舒適在 12 個國家設立了 18 個銷售分 支機構，涵蓋合計超過 2800 家批發商、經銷商、商超和其他零售商的廣泛銷售網絡。渠道結構以批發商為主（24 年 占比 64%）、經銷商其次（24 年 32%），形成廣覆蓋的下沉網絡，實現從首都到下級城市再到農村的梯度滲透。