家電行業2026年年度策略報告：品牌出海與新品類發展.pdf

家電行業2026年年度策略報告：品牌出海與新品類發展。家電行業情況回顧：內銷方面，上半年內銷在國補帶動下增長較好，2025 年 10 月以來在國補高基數下增長逐漸承壓；外銷方面，雖然有美國關稅對出 口訂單的擾動，整體外銷增長表現較好，分地區看，新興市場表現相對較好。

新興市場增長快潛力大，自有品牌影響力增強：綜合家電內外銷情況看， 我們認為 1H2026 年外銷表現或仍將好于內銷。外銷市場的機會可分為市場 和產品兩個維度考慮。分地區看，新興市場增速較好，市場空間潛力大。分品 類看，自有品牌出海增速快，將影響力逐漸提升。

產品結構持續升級，高端品占比提升貢獻利潤水平：隨著 2025 年春季 新品的上市，Mini LED 品類逐漸回歸份額提升態勢，基本完成基礎覆蓋。 RGB Mini LED 產品色域較傳統 Mini LED 進一步提升，且客單價更高。我 們認為，隨著 RGB Mini LED 產品線的推廣以及海外相應產品的上市，后續 毛利率提升的邏輯進一步加強。

積極布局新賽道，新品類打開新增長極：隨消費者對沉浸自由式體驗、個 性化記錄與表達、效率與便捷提升的不斷追求，家電新品類將從基礎的功能 性需求轉化為全新生活方式的滿足，細分場景的產品創新如智能眼鏡、運動 相機、無人機、UV 打印機等新品類的需求將會快速釋放，新品類將打開家電 企業的新增長極。