海外市場2026年五大猜想：入口爭奪大年.pdf

海外市場2026年五大猜想：入口爭奪大年。猜想一：模型能力有望持續突破。展望未來，我們認為 AI 模型能力仍處于持續進 化通道，2026 年有望在加強多模態推理與生成能力、提升超長上下文處理能力及 降低模型幻覺率等維度上取得突破。在應用場景方面，這有望促進內容產業工業 化、世界模型演進，也有望加速智能體迭代、及支撐 AI 向更專業的行業級與科研 級應用延伸。

猜想二：AI 應用進入流量入口爭奪大年。1）在 C 端入口的爭奪上，頭部互聯網 廠商如阿里巴巴、字節跳動、騰訊等憑借領先的模型能力與豐富的業務生態，具備 先發優勢。2）B 端應用方面，AI Coding、AI 營銷、AI4S 有望成為率先突圍的領 域。我們預計 2026 年，C 端入口的爭奪會演化為軟硬結合與生態豐富度的競爭， 而 B 端應用的滲透率會隨著模型多模態、上下文處理、幻覺率優化等能力的提升 而持續加速。

猜想三：端側智能硬件迎來安卓時刻。展望 2026，我們認為，端側硬件中，1）手 機和 PC 市場或因存儲成本上漲而帶來終端銷量承壓，但折疊機等創新點仍將成為 結構型亮點。2）AI 和 AR 眼鏡隨著供應鏈成熟，巨頭入場百舸爭流。3）具身智能 產品隨著數據來源多元化、VLA 等模型迭代、零部件創新完善，有望加速進入 Physical AI 時代。4）AIOT 產品如智能可穿戴、AI 玩具、智能家居等品類有望百 花齊放。同時，端側 AI 功能有望從對話交互、向主動感知并完成任務演進。零部 件方面，計算、存儲、散熱、光學等有望隨之持續升級。

猜想四：Robotaxi 玩家規模化擴張，新勢力、互聯網廠商進入 L4 元年。我們認 為 Robotaxi 本質上是具有雙邊網絡效應的互聯網經濟，具有贏家通吃的特點。除 了監管側因素，Robotaxi 市場的核心三大要素為技術、流量、成本。1）以 Waymo、 蘿卜快跑、小馬智行、文遠知行為代表的 L4 玩家憑借技術優勢得以實現 L4，進入 規模化擴張的階段。2）與此同時，具有成本優勢的特斯拉、小鵬汽車等整車廠也 在逐步通過 L2??L3??L4 漸進式的方式走向無人駕駛。3）具有流量優勢的互聯網 產商也通過生態合作的方式進入 Robotaxi 市場，例如阿里系的哈啰和高德等。從 產業發展趨勢看，2026 年將迎來 Robotaxi 的規模化擴張和各方陣營的生態戰。

猜想五：汽車 OEM 的企業邊界從車里、到家里、到外面、到天上。隨著電動化逐 漸成熟、智能化高速發展，整車廠正逐漸發展為物理 AI 企業。汽車從有人駕駛走 向無人駕駛只是物理 AI 世界的開始。1）從硬件上看，整車廠的邊界逐步向機器 人、智能眼鏡、飛行汽車等領域拓展；2）從軟件上看，整車廠正在積極布局 AI Agent 將讓汽車從“被動響應”到“主動服務”；3）與此同時，汽車行業仍將面臨 激烈的競爭，這或將迫使企業通過供應鏈垂直整合的方式尋求內部更高度的平臺 化、更低的成本、更明顯的產品差異化。