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絲杠導軌行業研究：高精密直線傳動部件，迎來產業化重要機遇。絲杠導軌是高精密直線傳動的核心部件。 （1）絲杠的主要作用是定位，并將旋轉運動轉換為直線運動，驅動導軌運動。 絲杠按結構可分為梯形絲杠、滾珠絲杠和行星滾柱絲杠，其中滾珠絲杠因傳 動效率高、壽命長，是目前主流的絲杠產品；行星滾柱絲杠加工難度大，產 業化應用較少，主要用于對承載力、體積要求高的場景。 （2）導軌的作用是支承運動構件并使其按規定方向運動。導軌按結構可分為 滑動導軌、滾動導軌和液體靜壓導軌，其中滑動導軌適用于低精度重切削， 滾動導軌適用于高精度、高速輕加工；液體靜壓導軌結構復雜，制造成本高， 實際應用較少。

絲杠導軌全球市場空間達千億，國內超 300 億，機床是最主要的下游。根據 Value Market Research 數據，2019 年全球滾動部件的市場規模為 195.48 億 美元（折合人民幣約 1300 億元）。根據金屬加工雜志社，2022 年我國滾動 功能部件市場空間約為 330 億元。下游應用包括數控機床、半導體制造裝置、 醫療器械、工業機器人、自動化設備、3C 設備、汽車等，其中機床是最主要 的應用領域。

絲杠導軌是機床傳動系統的重要部件，精度要求高，但占整機的價值量較低 （約 5%-9%），預計機床絲杠導軌的需求合計約百億元體量。在機床中，一 般是 2 套直線導軌副及 1 套滾珠絲杠副組成一個方向的直線運動系統。絲杠 導軌直接影響到機床的加工性能，因此精度要求高，絲杠一般在 P5 級以上， 導軌一般在 P 級以上。絲杠導軌（不包括其他傳動零部件）合計占機床整機 成本的 5%-9%，根據機床市場空間，我們測算得到相關絲杠導軌需求約百億。

外資主導市場，國產化率低，國內無龍頭企業。歐美企業具有先發優勢，且 擁有軸承、液壓件、高精密磨床等產業優勢，技術領先，屬于第一梯隊。20 紀 80 年代開始，日本 THK、NSK、IKO 等公司伴隨著日本的機床、半導體、 汽車制造業等行業成長起來，成為主要生產廠家，屬于第二梯隊。20 世紀 90 年代后期，中國臺灣的 HIWIN、ABBA、PMI 公司及韓國的 SBC 也嶄露頭角， 作為后發者，產品突破后主打性價比，抓住了中國制造的發展機遇，在中國 市場享有較高的市場份額，屬于第三梯隊。大陸的絲杠導軌企業數量較少， 以國企為主，積累時間短，單個企業體量較小。