低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)專(zhuān)題報(bào)告：空天一體新質(zhì)生產(chǎn)力，產(chǎn)業(yè)鏈從0到1邁入量產(chǎn)階段.pdf

低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)專(zhuān)題報(bào)告：空天一體新質(zhì)生產(chǎn)力，產(chǎn)業(yè)鏈從0到1邁入量產(chǎn)階段。衛(wèi)星行業(yè)的空間資源包括頻率和軌道資源，由于相關(guān)法律法規(guī)尚未健 全，導(dǎo)致世界各國(guó)積極搶占。低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)具有服務(wù)范圍廣、可同時(shí)服務(wù) 用戶多、長(zhǎng)跨距通信時(shí)延低等特點(diǎn)，也將是6GNTN空天一體的重要組成部 分。發(fā)展衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的目的一是搶占寶貴低軌空天資源，二是占領(lǐng)早期市場(chǎng) 份額，三是卡位未來(lái)通信標(biāo)準(zhǔn)制定話語(yǔ)權(quán)。全球各國(guó)積極參與星座建設(shè)，英 國(guó)通信公司OneWeb、亞馬遜 Kuiper、加拿大 Telesat、俄羅斯 Sphere、德 國(guó) Rivada、韓國(guó)三星等相繼規(guī)劃了宏大的衛(wèi)星發(fā)射計(jì)劃。美國(guó)在星座建設(shè)中 全面領(lǐng)先，Starlink 已成為全球規(guī)模最大的衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)星座，是全球衛(wèi)星發(fā) 射主力,倒逼我國(guó)衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)加速升級(jí)。

國(guó)內(nèi)低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)步入正軌，GW星座和G60星座加速部署。 中國(guó)星網(wǎng)公司的GW星座預(yù)計(jì)將發(fā)射12992顆衛(wèi)星，并在此基礎(chǔ)上再申報(bào) 5656 顆；G60星座一期規(guī)劃1296顆，并在原有1296顆基礎(chǔ)上再申報(bào)2.7808 萬(wàn)顆。發(fā)射能力方面，海南商發(fā)開(kāi)展“百日攻堅(jiān)”，二號(hào)發(fā)射工位計(jì)劃在2024 年6月竣工，屆時(shí)將具備持續(xù)高密度發(fā)射的能力，兩個(gè)工位每年的發(fā)射能力 均為16發(fā)，屆時(shí)我國(guó)低軌衛(wèi)星發(fā)射能力有望實(shí)現(xiàn)可觀增長(zhǎng)，發(fā)射成本大幅 下降。預(yù)計(jì)2024年我國(guó)將實(shí)施100次左右發(fā)射任務(wù)，有望再創(chuàng)新紀(jì)錄，主 要增量來(lái)自于低軌通信衛(wèi)星。

衛(wèi)星及終端供應(yīng)鏈分析：衛(wèi)星制造方面，商業(yè)航天衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈包括衛(wèi)星 制造、地面服務(wù)和終端、衛(wèi)星運(yùn)營(yíng)等環(huán)節(jié)，在定制衛(wèi)星中平臺(tái)和載荷的價(jià)值 量各占50%，而在批量衛(wèi)星中載荷的價(jià)值能達(dá)到70%。通信衛(wèi)星有效載荷包 括星載通信天線分系統(tǒng)、轉(zhuǎn)發(fā)器、星間鏈路等。終端方面，手機(jī)直連衛(wèi)星通 信發(fā)展將經(jīng)過(guò)三個(gè)階段，包括專(zhuān)用芯片和體制通信、基站上星通信、NTN通 信，隨著華為首發(fā)引爆國(guó)產(chǎn)安卓手機(jī)衛(wèi)星通信功能賣(mài)點(diǎn)，天通的滲透率有望 在旗艦機(jī)型上快速提升，未來(lái)，NTN標(biāo)準(zhǔn)化接入方式有望成為主流，衛(wèi)星通 信產(chǎn)業(yè)規(guī)模有望快速擴(kuò)增，為SoC、射頻前端、天線等環(huán)節(jié)帶來(lái)新增量。

衛(wèi)星載荷制造將率先迎來(lái)快速增長(zhǎng)，隨后將傳導(dǎo)至地面終端。 其中，中游天線、激光、通信載荷等相關(guān)領(lǐng)域業(yè)績(jī)有望率先兌現(xiàn)，隨著衛(wèi)星 進(jìn)入批產(chǎn)階段快速放量，上游芯片、PCB、零部件有望釋放需求彈性，建議 關(guān)注：鋮昌科技、國(guó)博電子、雷電微力、亞光科技、盛路通信、盟升電子、 金信諾、中航光電、信科移動(dòng)、創(chuàng)意信息、上海瀚訊、復(fù)旦微電、震有科技、 航天電子；地面終端環(huán)節(jié)，我們認(rèn)為應(yīng)關(guān)注手機(jī)芯片增量變化以及取得顯著 中標(biāo)成果的公司，建議關(guān)注：海格通信、中國(guó)衛(wèi)星、通宇通訊、盟升電子、南京熊貓；手機(jī)芯片環(huán)節(jié)，我們認(rèn)為將實(shí)現(xiàn)從手機(jī)直連天通到NTN的演化， 基帶射頻、射頻前端、天線將依次實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)釋放，建議關(guān)注：國(guó)博電子、卓 勝微、電科芯片、臻鐳科技。