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衛星互聯網行業研究：手機直連加速落地，衛星互聯網藍海開啟。手機直連衛星是衛星互聯網走向普及的關鍵，具備三大優勢：手機直連衛星力促“兩個融合”：傳統衛星互聯網中繼模式天然存在“移動性”短板，終端需通過地面設備作為中繼和衛星實現通信；手機直連衛星以用戶融合、終端融合為方 向，使大眾消費類智能手機同時具備地面移動通信網絡、衛星網絡通信能力，是衛星互聯網普及的關鍵。

手機直連衛星具備“三大優勢”：（1）使用場景極大拓展，既可在海運、航空等場景替代傳統中繼模式，也可以拓展至普遍服務、遠足登山、應急保障等新場景。（2）市 場規模空間廣闊，覆蓋全球56億移動業務用戶，未來10年內市場空間有望超660億美元。（3）產業鏈成本共攤，復用地面移動通信成熟產業鏈，如成為智能手機標配 功能，新增用戶覆蓋有望超10億/年。

手機直連衛星三種實現模式，NTN體制星地融合、演進路線清晰，有望成為未來主流

定制手機直連模式是現階段商用的主要路徑：通過共享衛星頻率、定制雙模手機實現手機直連衛星，跨運營商使用存在瓶頸、制約規模上量。

存量手機直連模式規模化擴展面臨瓶頸：無需換機既可使用衛星互聯網功能，可快速服務現有用戶群體，但涉及涉及空間段、地面基站改造，投入大、成本高。

3GPP NTN技術體制有望成為未來主流技術體制：可充分利用和分享地面5G的產業鏈和規模經濟效益，演進路線清晰，可快速擴增衛星通信產業規模。

我國發展手機直連衛星優勢顯著，多方合力有望再造千億級增量市場

制度優勢：國家隊引領、新勢力入局，共同支撐商業航天發展。特別是民營商業衛星企業已部署實施星座計劃33項，占總部署實施的66%。

產業優勢：空間段自主可控、地面段全球領先。空間段具備衛星與火箭制造、發射的端到端能力，長征系列運載火箭累計發射次數超過數百次，各類在軌衛星數量近150顆。 地面段，通信產業鏈全球領先，將極大降低通信設備、用戶終端成本。

市場優勢：用戶規模、連接需求“雙重”驅動，預計2030年，我國手機直連衛星市場收入規模有望超千億/年。