華大智造研究報告：自主可控為基石，AI賦能成長空間打開.pdf

華大智造研究報告：自主可控為基石，AI賦能成長空間打開。測序設備為核心，打造全球領先“智造”品牌。華大智造成立于2016年，主要從事測序儀及配套耗材的研發和銷售，是少數具備測序儀核心技術、并實現商業化的國產品牌，產品力處于全球領先地位。圍繞測序和生命科學，公司形成測序、自動化兩大業務協同發展，圍繞全方位生命數字化的新業務不斷拓展品類，打造華大智造產品矩陣。

實體清單或改變行業格局，華大測序生態圈能力加強。2024 年上半年，華大智造測序儀新增銷售裝機 454 臺，為同期數量新高，高通量和中低通量協同發力，T7高通量系統相關收入同比增長 14.96%，其中試劑同比增長26.60%；G99中低通量系統相關收入同比增長 82.94%，其中試劑同比增長146.56%。2025 年3月，商務部將illumina 列入實體清單后，進一步限制其國內市場測序設備的銷售，相應市場份額有望被國產優秀產品替代。基于 DCS 生態圈的構建和發展，24H1 公司科研客戶成交數量同比增長超過 70%，覆蓋醫院數量同比增長16.09%，累計合作用戶超940家，與合作伙伴共同促進測序應用發展。

AI 賦能產線創新，成長空間進一步打開。公司實驗室智能自動化GLI 業務將AI人工智能技術融入生命科技工具領域，通過引入實驗室AI 智能工具和機器人技術，形成通用 AI、自動化、通用計算儲存等不同功能模塊，已經在多組學前沿、抗體篩選、生物制藥、基因編輯、合成生物學等多個領域賦能用戶，以AI 數據驅動為核心，實現高效整合和智能分析。E25 Flash 系統，融合各類AI 工具，在生化原材料和堿基算法上實現雙重提升，測序速度與效率推向全新高度。測序、自動化兩大核心業務，相繼通過 AI 賦能，長期發展空間有望打開。