迦南智能研究報告：智慧計量穩(wěn)健增長，超快充和智能微電網(wǎng)有望打開成長空間.pdf

迦南智能研究報告：智慧計量穩(wěn)健增長，超快充和智能微電網(wǎng)有望打開成長空間。智慧計量與采集系統(tǒng)保持穩(wěn)健增長，2025 年業(yè)績增長具備較強確定性。公司深耕用電設(shè)備業(yè)務(wù)領(lǐng)域，智能電表和用電信息采集終端業(yè)務(wù)量呈現(xiàn)出持續(xù)上升的良好態(tài)勢。2024年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入 10.14 億元，同比增長 11.46%；歸母凈利潤為1.93元，同比增長25.49%，其中，智慧計量與采集系統(tǒng)收入占總收入86.62%，成為公司穩(wěn)定的收入來源與利潤支撐點。2025 年第一季度，公司營業(yè)收入為1.53 億元，同比下降28.15%；歸母凈利潤為 0.17 億元，同比下降 45.03%，業(yè)績下滑主要是由于客戶訂單交付計劃的階段性調(diào)整及交付產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化，考慮到公司全年經(jīng)營目標未變，今年的增長趨勢仍然明確，且隨著國際化戰(zhàn)略的推進，公司將有望在海外市場逐步滲透。

前瞻布局充電樁快充及儲能板塊，激發(fā)業(yè)務(wù)增長新動能。隨著全球新能源汽車產(chǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展，充電樁快充和儲能市場呈現(xiàn)出巨大的發(fā)展?jié)摿εc廣闊的市場空間，公司精準把握市場趨勢，明確以超充產(chǎn)品為主線的發(fā)展戰(zhàn)略。2023 年，公司成功研制出具備“高防護、長壽命、高可靠”顯著特征的新能源汽車超級快充設(shè)備及核心控制部件，產(chǎn)品不僅在技術(shù)上達到了行業(yè)先進水平，2024 年，新能源設(shè)備及系統(tǒng)集成收入達到0.29億元。公司中標國網(wǎng)甘肅綜合能源服務(wù)有限公司 2025 年充電站建設(shè)項目充電樁設(shè)備框架采購項目；與三一集團旗下全資子公司長沙帝聯(lián)工控科技有限公司將在充電樁技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品應(yīng)用和模式創(chuàng)新等多個維度展開深度協(xié)作，共同服務(wù)三一重卡電動化戰(zhàn)略。此外，公司持續(xù)創(chuàng)新新能源應(yīng)用技術(shù)，完善能源計量、充電儲能與智能微電網(wǎng)技術(shù)融合，推進“光儲充配”智能微電網(wǎng)建設(shè)。

切入智能配電+微電網(wǎng)領(lǐng)域，牢牢把握未來發(fā)展趨勢。在智能配電和微電網(wǎng)政策的加持下，市場正處于初步發(fā)展階段有著廣闊前景，已有企業(yè)開始前瞻布局，深入微電網(wǎng)的研究與建設(shè)當中。公司通過設(shè)立子公司浙江迦辰智電科技有限公司，將以充電樁為切入點并配合自研軟件來探索建設(shè)微電網(wǎng)領(lǐng)域，深入配電相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)制造。