物聯(lián)網(wǎng)模組行業(yè)深度報告：深度受益于終端智能化.pdf

物聯(lián)網(wǎng)模組行業(yè)深度報告：深度受益于終端智能化。物聯(lián)網(wǎng)芯片模組行業(yè)受大廠AI/機器人/智駕/5G等浪潮驅(qū)動，疊加物聯(lián)網(wǎng)下游全面復蘇，預計基本面邊際向好，有望隨端側(cè)AI 實現(xiàn)爆發(fā):

1、物聯(lián)網(wǎng)模組：萬物互聯(lián)的“神經(jīng)網(wǎng)絡”。物聯(lián)網(wǎng)模組位于網(wǎng)絡層，處于產(chǎn)業(yè)鏈中游。傳統(tǒng)物聯(lián)網(wǎng)模組可分為蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模組和非蜂 窩類物聯(lián)網(wǎng)模組。為順應智能化趨勢，出現(xiàn)了針對蜂窩模組新的分類方式：智能模組與AI使能模組。當前最新AI使能型模組已達到60 TOPS算力。

2、物聯(lián)網(wǎng)模組行業(yè)規(guī)模與競爭格局。1）全球物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)復蘇在即，在LTE Cat 1 bis和5G的推動下，2024年至2030年期間的連接數(shù)預計 將以15%的CAGR增長；2）中國市場連接數(shù)與規(guī)模持續(xù)增長，預計未來7年我國物聯(lián)網(wǎng)模組市場規(guī)模將保持高于 6%的增長，至2031年 超900億元；3）國產(chǎn)廠商優(yōu)勢領(lǐng)先：2025Q1，移遠通信、中國移動和廣和三家公司占據(jù)超過全球蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模組市場半壁江山。

3、行業(yè)發(fā)展趨勢：車載模組需求放量，端側(cè)AI爆發(fā)在即。1）“智駕平權(quán)”浪潮下，消費者對車聯(lián)網(wǎng)功能與車載智能模組的需求日益 增長。2024年，我國新能源汽車產(chǎn)銷量分別完成1288.8和1286.6萬輛，同比分別增長34.4%和35.5%。新能源新車銷量達到汽車新車總銷 量的40.9%。5G車載通信市場持續(xù)擴大，5G和5G RedCap或成未來主流；2）機器人：下游需求和端側(cè)技術(shù)發(fā)展帶動物聯(lián)網(wǎng)模組需求增 長；3）當前AI玩具、眼鏡等端側(cè)應用快速發(fā)展，在無線物聯(lián)網(wǎng)模組方案成熟的推動下，催生了對模組業(yè)務的旺盛需求。DeepSeek-R1 蒸餾模型與GPT-4.1系列（包括滿血版o3、o4 mini等高性能低成本版本）驅(qū)動端側(cè)AI商業(yè)化落地，為行業(yè)提供更高效的解決方案。

4、行業(yè)公司深度受益AIot浪潮。移遠通信: 作為一站式物聯(lián)網(wǎng)解決方案供應商，公司業(yè)務范圍廣泛，營收增長迅速，正積極將業(yè)務拓 展至AI玩具和高性能智能座艙等新興領(lǐng)域。廣和通:深耕無線通信領(lǐng)域，構(gòu)建 “蜂窩模組+ Wi-Fi 模組＋AIoT”的全場景產(chǎn)品序列。公司 營收和利潤增長穩(wěn)健，盈利能力行業(yè)領(lǐng)先，核心優(yōu)勢在于擁有從云端到端側(cè)的全方位AI業(yè)務布局，覆蓋AIoT模組、智能機器人、智慧 家庭等多個領(lǐng)域。美格智能：公司深耕高算力模組，構(gòu)建高端產(chǎn)品矩陣，屬于研發(fā)驅(qū)動型公司，研發(fā)人員占比超過80%，深度聚焦于 智能汽車行業(yè)，并推出了行業(yè)首款采用3nm工藝的5G-A高算力智能座艙模組。