行業(yè)主題基金專題研究下篇：周期主題基金研究框架及產(chǎn)品優(yōu)選.pdf

行業(yè)主題基金專題研究下篇：周期主題基金研究框架及產(chǎn)品優(yōu)選。復(fù)盤周期歷史行情，細分板塊分化，有色金屬、公用事業(yè)、交運估值處于低 位。深度詳解七大板塊/44 只周期指數(shù)的編制規(guī)則、行業(yè)分布、成分股、風(fēng) 險收益及相關(guān)系數(shù)，建議關(guān)注跟蹤稀土、有色金屬、細分化工等指數(shù)的基金， 如嘉實中證稀土產(chǎn)業(yè) ETF、國泰中證有色金屬 ETF、南方中證申萬有色金屬 ETF、鵬華中證細分化工產(chǎn)業(yè)主題 ETF、華寶化工 ETF。

【報告亮點】

復(fù)盤周期歷史行情，結(jié)合不同細分領(lǐng)域估值水平，給出建議關(guān)注板塊。全面 詳解七大板塊、44 只周期指數(shù)，從編制規(guī)則、行業(yè)配置、前十大成分股、 歷史業(yè)績、業(yè)績相關(guān)性等進行全視角分析。針對不同板塊周期指數(shù)給出建議 關(guān)注的指數(shù)、分析其產(chǎn)品布局、優(yōu)選對應(yīng)基金。

【主要結(jié)論】

主要結(jié)論一：復(fù)盤周期歷史行情，對比估值水平，建議關(guān)注有色金屬

復(fù)盤周期行情，整體來看，有色金屬占優(yōu)行情較多、其次為建筑材料、煤炭、 鋼鐵，其余行業(yè)各區(qū)間表現(xiàn)均不突出。截止 2025.08.26，有色金屬、公用事 業(yè)、交通運輸估值處于相對低位。

主要結(jié)論二：從產(chǎn)品布局上看，周期類指數(shù)基金較少，仍有較大發(fā)展空間

1、44 只周期指數(shù)劃分為七大板塊：上游資源、石油石化、公用事業(yè)、有色 金屬、商品類、建筑類、交運類。全景投資各板塊指數(shù)基金布局情況。 2、截至 2025.08.26，指數(shù)型周期主題基金共計 160 只，規(guī)模 647.97 億元。 成立滿 1 年、規(guī)模不小于 1 億元的產(chǎn)品共計 82 只，規(guī)模 605.51 億元。

主要結(jié)論三：建議關(guān)注有色金屬、稀土、細分化工、恒生 A 股電網(wǎng)設(shè)備等

1、上游資產(chǎn)指數(shù)上，建議關(guān)注跟蹤稀土產(chǎn)業(yè)的 ETF，如易方達、富國、華 泰柏瑞、嘉實的稀土產(chǎn)業(yè) ETF；（2）石油石化指數(shù)上，建議關(guān)注跟蹤細分化 工的 ETF，如富國、華寶、鵬華的細分化工 ETF；（3）公用事業(yè)指數(shù)上，建 議關(guān)注國泰恒生 A 股電網(wǎng)設(shè)備 ETF；（4）有色金屬的指數(shù)上，建議關(guān)注 CS 稀金屬、有色礦業(yè)的 ETF，如工銀/嘉實的中證稀有金屬主題 ETF、國泰中 證有色金屬礦業(yè)主題 ETF；（5）建筑類指數(shù)上，建議關(guān)注國泰中證全指建筑 材料 ETF。 2、商品類指數(shù)，關(guān)注其資產(chǎn)配置價值。