概倫電子公司研究報告：深耕關鍵領域、加速生態布局，平臺地位有望建立.pdf

概倫電子公司研究報告：深耕關鍵領域、加速生態布局，平臺地位有望建立。概倫電子深耕器件建模和電路仿真領域，以 DTCO 方法學為核心驅 動。公司成立于 2010 年，面向全球領先的集成電路設計和制造企業， 提供制造類 EDA、設計類 EDA、半導體器件特性測試系統和技術開 發解決方案等產品與服務。公司在產業鏈關鍵環節持續深耕，已在器件 建模和電路仿真等核心 EDA 工具領域形成具備國際競爭力的產品體 系，并以此為錨點，構建以 DTCO （設計-工藝協同優化）為核心的 EDA 流程體系，系統性推進技術規劃與產品布局。

EDA 行業成長性大于周期性，國產廠商并購整合進行時。芯片復雜度 提升、先進制程演進以及 ASIC 市場擴張共同驅動 EDA 行業需求增 長。國產 EDA 疊加國產替代邏輯，成長彈性進一步放大。從市場格局 看，EDA 行業仍呈現高度集中，國產廠商整體處于二三梯隊，全流程 平臺稀缺。在行業理性回歸與政策支持推動下，并購整合有望加速。

內生外延補強短板，加快構建覆蓋關鍵環節。公司持續推進技術布局， 在研項目儲備充足，同時通過并購整合及股權投資多措并舉，持續完善 產品版圖。公司先后完成了對博達微、Entasys、芯智聯、Magwel 的 收購，并通過直接或間接方式投資了數家 EDA 公司，未來收購銳成芯 微和納能微有望增強半導體 IP 能力并延展業務邊界。

深化生態布局，有望建立區域 EDA 平臺地位。公司積極牽頭上下游 企業，加速生態布局，獲海內外頭部客戶廣泛認可。公司圍繞股權結構 優化、產業基金合作及生態投資連續落子，伴隨著資本協同與產業布局 推進，區域 EDA 平臺化戰略路徑日益清晰。