優彩資源公司研究報告：國內循環經濟領域領軍企業，業績有望改善.pdf

優彩資源公司研究報告：國內循環經濟領域領軍企業，業績有望改善。深耕超二十年，國內循環經濟領域的領軍企業。2003年公司前身江河化纖成立， 2015 年江河化纖整體變更為優彩環保資源科技股份有限公司，2020年公司成功 在深圳證券交易所上市。2022年公司公開發行 6.00億元的優彩轉債進一步融資 以支持產能擴張。2025 年，公司擬投資約 1.5 億元建設曲水優彩工程復合新材 料生產基地項目。時至今日，公司已經成為循環經濟領域的領軍企業，公司的 產品拓寬了再生聚酯纖維的應用水平與適用范圍，支撐了國內外服裝、家紡、 汽車內飾等行業的低碳與綠色高質量發展，公司的發展還促進了江蘇地區乃至 全國再生循環產業的整體升級，帶動與示范效應顯著。

滌綸行業整體產量不斷增長，政策支持下再生滌綸已成為行業發展熱潮。我國 政府出臺一系列環保法規和標準推動再生滌綸的研發與使用等，促使滌綸工業 絲行業向綠色、環保和可持續發展方向邁進。2025 年，中國化纖產量為 7793 萬噸，同比增長 4.3%，其中滌綸產量增速為 4.0%，較 2024年下降 5.2個百分 點，龍頭企業貫徹執行中央綜合整治“內卷式”競爭要求，主動減產以維持行 業整體平穩運行。2026年以來，以滌綸長絲為代表的滌綸價格已有所反彈，滌 綸長絲由 2025 年底的6550 元/噸上漲至 2026 年 4 月 24 日的 8680 元/噸。

公司以低熔點滌綸短纖維為主，提供多款滌綸產品。2025年公司低熔點滌綸短 纖維銷量首次超過 30 萬噸，為歷史最高水平，產能利用率從 2022 年以來均超 過 100%，2025 年為 103.36%。截至 2025 年底，公司擁有再生有色滌綸短纖 維設計產能 15.2萬噸/年，2025年，公司再生有色滌綸短纖維銷量接近 10萬噸， 同比增長約 4.7%，產能利用率約為 72%，較 2024 年下降了 6.92pp。