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亞太醫療保健行業：體重管理大眾化，評估仿制藥入場帶來的機遇（摘要）.pdf
- 4積分
- 2026/04/30
- 9
- 高盛
亞太醫療保健行業：體重管理大眾化，評估仿制藥入場帶來的機遇（摘要）。隨著司美格魯肽在中國、印度和巴西等重點新興市場的專利在3月底到期，仿制藥將給GLP-1市場格局帶來顛覆性沖擊。這一轉變可能對市場動態和GLP-1供應鏈產生重大影響。在本報告中，我們將從下面兩個角度分析潛在的顛覆性影響：1)解析仿制司美格魯肽的生產成本；2)了解市場格局和多肽產能的最新情況，尋找潛在機遇。仿制司美格魯肽的月度費用有望降至10美元：為更好地了解仿制司美格魯肽的潛在定價區間，我們對其生產過程的關鍵環節進行了拆解分析，基于此項分析，我們預計仿制司美格魯肽的定價如下：1)樂觀情景下（例如首次獲批、采用高端注射筆設計）約為...
標簽： 醫療 醫療保健 制藥 仿制藥 -
中歐和東歐的醫療保健行業投資和成果.pdf
- 10積分
- 2026/04/16
- 15
- EFPIA
中歐和東歐的醫療保健行業投資和成果。中歐和東歐（CEE）的健康體系在融資、覆蓋范圍和服務提供方面經歷了重大改革，且在醫療保健投資和成果方面呈現出積極趨勢。然而，與歐盟4國（德國、法國、意大利和西班牙）相比，仍存在顯著的差距。中歐和東歐國家政府在衛生方面的GDP投入比例更低，人口面臨可治療性死亡和殘疾水平更高，患者獲取創新藥物的時間更長。2023年，中東歐國家的公共衛生投資平均占國內生產總值的5.47%，而歐盟4國為8.17%。自2017年以來，差距僅略有縮小，從3個百分點降至2.78個百分點。按人均計算，中東歐國家的公共衛生和醫藥支出仍遠低于歐盟4國水平，而自付費用占總醫療支出的22%，而在歐...
標簽： 醫療 醫療保健 -
醫療保健行業美國腫瘤學生物標志物檢測趨勢：推動精準腫瘤學發展.pdf
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- 2026/03/19
- 35
- IQVIA
醫療保健行業美國腫瘤學生物標志物檢測趨勢：推動精準腫瘤學發展。在過去的二十年里，癌癥在細胞和分子層面的理解取得了顯著進展，這極大地加速了對腫瘤生物學的更好描述。這為腫瘤學中靶向治療藥物使用的增加鋪平了道路。預測性生物標志物使得這些療法得以應用。然而，在實現不同腫瘤類型最佳生物標志物檢測方面仍存在差距，這可能導致符合條件患者無法及時接受治療。
標簽： 醫療保健 醫療 生物 腫瘤 -
全球醫療保健行業：CDMO行業格局演進，第8期，復蘇分化走勢持續；新分子領域贏家明確——TIDES和偶聯藥物前景延伸至2026年（摘要）.pdf
- 5積分
- 2026/03/10
- 200
- 高盛
全球醫療保健行業：CDMO行業格局演進，第8期，復蘇分化走勢持續；新分子領域贏家明確——TIDES和偶聯藥物前景延伸至2026年（摘要）。制藥行業仍在等待從早期探索到商業化生產的整體價值鏈出現全面復蘇，但對高質量和新興分子藥物的需求依然強勁。特別是，減重/GLP-1療法（包括多肽和口服小分子形式）、雙特異性抗體(BsAb)和ADC藥物仍得到客戶的高度關注。早期階段的項目活動依然不均衡，但部分公司已開始看到改善的初步跡象，我們預計2026年整體經營環境將更具支持性。盡管圍繞《生物安全法案》時傳噪音并存在整體地緣政治擔憂，中國頭部CDMO企業的項目活動和在手訂單仍具韌性。2...
標簽： 醫療保健 醫療 CDMO 藥物 -
醫療保健行業基藥目錄深度：基藥目錄的歷史與啟示.pdf
- 4積分
- 2026/03/05
- 91
- 長江證券
醫療保健行業基藥目錄深度：基藥目錄的歷史與啟示。基藥目錄的發展歷程我國基藥發展超45年，1982年制定首部目錄，現行版本為2018年版。1979年，我國開始響應WHO的基本藥物行動計劃，著手制訂國家基本藥物目錄。1982年-2004年，制定頒布了6版《國家基本藥物目錄》，但由于配套政策不完善，并未形成完善的基本藥物制度體系。2009年我國基本藥物制度正式確立，由國家基本藥物工作委員會負責協調組織基本藥物的遴選、生產、流通、使用、定價、報銷、監測各環節的管理工作。2018年版《國家基本藥物目錄》公布近7年仍未調整，今后的目錄調整工作將縮短實際調整周期。基藥目錄歷次變動分析及影響在品種數量方面，2...
標簽： 醫療保健 醫療 -
中國醫療保健行業：政策和經營趨勢變化之際重估子板塊股票投資建議；調整3只股票評級（摘要）.pdf
- 5積分
- 2026/02/12
- 157
- 高盛
中國醫療保健行業：政策和經營趨勢變化之際重估子板塊股票投資建議；調整3只股票評級（摘要）。我們重新分析了覆蓋范圍內中國A股醫療保健板塊，以評估政策信號的變化以及零售藥店/胰島素/醫療技術/第三方醫學檢驗（ICL）企業近期的經營勢頭。
標簽： 醫療保健 醫療 股票 股票投資 -
中國醫療保健行業：交易主題從貝塔轉向可預見性，以更高確定性的復利型標的布局2026年；調整9家公司評級，上調藥明康德藥明合.pdf
- 6積分
- 2026/02/06
- 230
- 高盛
中國醫療保健行業：交易主題從貝塔轉向可預見性，以更高確定性的復利型標的布局2026年；調整9家公司評級，上調藥明康德藥明合。交易主題從“出海貝塔”轉向“由可預見性驅動的超額收益”：2025年中國醫療保健板塊表現強勁，主要受新興資產全球擴張的推動。創新藥/制藥和CRO/CDMO板塊領漲，與其他回報為負的領域形成對比。這輪“出海貝塔”行情為市場注入了流動性，并開啟了中國創新生態持續多年的結構性轉型。這一趨勢可能在2026年持續，投資者正在更多地將全球管線價值計入估值。因此，板塊投資正從基于授權交易預期的貝塔交易轉向關注可證明的...
標簽： 醫療保健 醫療 藥明康德 -
醫療保健行業創新鏈系列：中國創新藥研發景氣度漸趨改善，早研產業鏈或顯著受益.pdf
- 4積分
- 2026/02/03
- 218
- 長江證券
醫療保健行業創新鏈系列：中國創新藥研發景氣度漸趨改善，早研產業鏈或顯著受益。“創新鏈”發展復盤2020年前，多重因素共振，開啟中國創新藥崛起大時代，帶來創新鏈包括CXO和生命科學服務行業的萌芽和快速發展。2020-2022H1，全球公共衛生事件大脈沖，資金加速涌入生物醫藥領域，需求高景氣，創新鏈板塊跨越式發展，并引發上市熱潮，也帶來了供給端的大幅擴張。2022H2-2024年脈沖過后由熱轉冷歷經調整，行業供需關系大轉變，供需關系不匹配造成產業內卷。創新鏈相關公司收入端承壓，毛利率端承壓，疊加此前高經營杠桿，利潤端承壓更甚。2025年來，中國創新藥研發景氣度漸趨改善中國創...
標簽： 醫療 醫療保健 創新藥 -
中國醫療保健行業： 2025年12月份醫院設備中標情況，增長轉負；預計2026年下半年將有更多內生需求.pdf
- 4積分
- 2026/01/13
- 248
- 高盛
中國醫療保健行業：2025年12月份醫院設備中標情況，增長轉負；預計2026年下半年將有更多內生需求。眾成醫械大數據平臺數據顯示，2025年12月公立醫院醫療設備中標金額同比下降7%。盡管有持續的補貼資金支持，但由于2024年基數較高，這一單月降幅基本符合我們自10月以來的謹慎看法。從更長的時間維度看，盡管2025全年中標金額同比增長34%，但2025年四季度同比增幅為4%，表明季度增長有所放緩。總體而言，數據顯示2023-2024年出現收縮之后2025年明顯反彈，盡管臨近年底之際勢頭顯著放緩。展望未來，我們的2026年展望與此前追蹤報告相比沒有變化。我們仍然預計2026年上半年將面臨同比增長...
標簽： 醫療 醫療保健 -
2025年量子技術：健康與醫療保健領導者的戰略要務報告.pdf
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- 2026/01/05
- 131
- 埃森哲
2025年量子技術：健康與醫療保健領導者的戰略要務報告。量子技術正開始重塑許多行業。健康與生命科學領域脫穎而出，成為能夠從這一變革中獨特獲益的領域。這兩個領域中許多最困難的挑戰，從模擬分子相互作用到測量微弱的生物信號，都根植于量子物理現象。使得能夠精確模擬這些過程或更精確地測量它們的進步，直接轉化為理解人體的新途徑。其結果是一個領域，其中量子計算、傳感和通信不僅相關，而且能夠加速藥物發現，實現更早、侵入性更小的診斷，改善患者結果并保護敏感數據。具有前瞻性的組織正在投資、試點和整合量子硬件，制定其長期戰略，并培養人才以確保它們在這一波生物醫學創新中的地位。
標簽： 量子技術 醫療保健 醫療 -
醫療保健：醫療器械2025.pdf
- 6積分
- 2025/10/17
- 140
- Chambers
醫療保健：醫療器械2025。食品——包括轉基因生物（GMO）——分為傳統食品和特殊食品，后者涵蓋保健食品，即具有特定保健功能的食品——因其具有調節身體的功效，適合特定人群，但并非用于疾病治療，包括營養補充品。《食品安全法》（FSL）規范食品的生產、流通、安全、標簽、檢驗以及進出口，并且有許多具體法規規范不同種類的食品，例如《保健食品注冊與備案管理辦法》和《農業轉基因生物安全管理條例》。因此，營養補充品必須遵守FSL，并受保健食品的特殊法規管理：保健食品成分目錄和保健功能目錄的《目錄管理辦法》下的目錄管理系統。生物殺滅劑屬于...
標簽： 醫療保健 醫療器械 -
印孚瑟斯Infosys：2025年醫療保健市場前景報告（英文版）.pdf
- 6積分
- 2025/09/24
- 77
- 印孚瑟斯Infosys
印孚瑟斯Infosys：2025年醫療保健市場前景報告（英文版）。
標簽： 醫療保健 保健市場 -
醫療保健預算執行 從瓶頸到解決方案.pdf
- 6積分
- 2025/08/13
- 217
- WORLD BANK GROUP
醫療保健預算執行從瓶頸到解決方案。剛果民主共和國致力于在2030年前實現全民健康覆蓋。由于該國衛生預算的執行和分配存在局限性，實現這一目標面臨著挑戰。這導致衛生支出主要由家庭和捐贈者資助，而非政府。政府衛生預算中唯一始終按照分配執行的部分是衛生工作者薪酬。其他支出類別的執行率波動且通常較低。預算的許多部分根本沒有執行，而一些活動在沒有納入預算的情況下實施。衛生部內的預算執行受到內部和外部因素的共同影響。戰略規劃、預算編制和執行過程之間的不一致阻礙了有效的財務管理；成本估算不準確；過度依賴例外程序進行支出；以及特定預算條目的過度執行，從而損害了其他計劃的活動的執行。外部挑戰包括系統性地高估國家收...
標簽： 醫療保健 預算執行 -
中國醫療保健行業分析：銀發經濟崛起（摘要）.pdf
- 6積分
- 2025/07/30
- 679
- 高盛
中國醫療保健行業分析：銀發經濟崛起（摘要）。雖然近期的主要爭論集中在集采對整體醫療保健支出的影響上，但我們著重指出一個重要性日益上升的群體——人民幣消費能力強大（凈資產超過人民幣300萬元）的“銀發”人群（50歲及以上）。在本報告中，我們單獨估算了“50歲以上且凈資產超過300萬元”群體的潛在市場規模，預計2024-35年該群體的醫療保健支出將從人民幣2210億元（310億美元）增長到人民幣9630億元（1350億美元），年均復合增長14.3%，而所有年齡段/50歲以上全部人群的醫療保健支出分別年均復合增長4.7%/5.3...
標簽： 醫療保健 醫療 銀發經濟 -
中國醫療保健行業：釋放中國創新藥的結構性上行空間，推出PoLS框架（摘要）.pdf
- 6積分
- 2025/07/10
- 353
- 高盛
中國醫療保健行業：釋放中國創新藥的結構性上行空間，推出PoLS框架（摘要）。結構性趨勢，而非短暫回升：中國創新藥資產授權出海交易的火熱勢頭推動中國創新藥股票在上半年表現領先（年初至今上漲78%，而中國境外/境內上市醫療保健股上漲41%/2%，MSCI中國指數上漲18%），而有關交易可持續性和估值的爭論也在最近幾周日益激烈。在對全球背景下的創新藥授權交易和中國創新藥管線展開深入分析之后，我們認為這是一場結構性的轉變，而非短暫回升，并預計授權/并購/成立新公司的既定路徑將進一步釋放上行空間：1）中國截至2025年年中在全球臨床管線數量中的占比達到1/3左右，同時在2025年上半年進入人體試驗階段的...
標簽： 醫療保健 創新藥
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- 中國醫療保健行業：釋放中國創新藥的結構性上行空間，推出PoLS框架（摘要）.pdf 353 6積分
- 中國醫療保健行業： 2025年12月份醫院設備中標情況，增長轉負；預計2026年下半年將有更多內生需求.pdf 248 4積分
- 中國醫療保健行業：交易主題從貝塔轉向可預見性，以更高確定性的復利型標的布局2026年；調整9家公司評級，上調藥明康德藥明合.pdf 230 6積分
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- 全球醫療保健行業：CDMO行業格局演進，第8期，復蘇分化走勢持續；新分子領域贏家明確——TIDES和偶聯藥物前景延伸至2026年（摘要）.pdf 200 5積分
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- 中國醫療保健行業：交易主題從貝塔轉向可預見性，以更高確定性的復利型標的布局2026年；調整9家公司評級，上調藥明康德藥明合.pdf 230 6積分
- 醫療保健行業創新鏈系列：中國創新藥研發景氣度漸趨改善，早研產業鏈或顯著受益.pdf 218 4積分
- 全球醫療保健行業：CDMO行業格局演進，第8期，復蘇分化走勢持續；新分子領域贏家明確——TIDES和偶聯藥物前景延伸至2026年（摘要）.pdf 200 5積分
- 中國醫療保健行業：政策和經營趨勢變化之際重估子板塊股票投資建議；調整3只股票評級（摘要）.pdf 157 5積分
- 醫療保健行業基藥目錄深度：基藥目錄的歷史與啟示.pdf 91 4積分
- 醫療保健行業美國腫瘤學生物標志物檢測趨勢：推動精準腫瘤學發展.pdf 35 5積分
- 中歐和東歐的醫療保健行業投資和成果.pdf 15 10積分
- 亞太醫療保健行業：體重管理大眾化，評估仿制藥入場帶來的機遇（摘要）.pdf 9 4積分
