SiC行業深度報告：SiC全產業鏈拆解，新能源行業下一代浪潮之基.pdf

上傳者：y****
時間：2022/10/29
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SiC行業深度報告：SiC全產業鏈拆解，新能源行業下一代浪潮之基。需求端：2027 年 SiC 功率器件市場規模可達 62.97 億美元。SiC 因物理特性上較 Si 更有優勢，做成器件表現出更為優越的電氣性能（損耗低、小型化、熱穩定），因此應用場景廣闊。根據 Yole 數據，全球 SiC 功率器件市場規模將由 2021 年的 10.9 億美元，增長至 2027 年的 62.97 億美元。其中，新能源汽車、光伏儲能是 SiC 市場增長的主要驅動力，預計 2021-27 年 CAGR 分別為 39.2%、20.0%。1）新能源車市場率先在電驅上采用 SiC 器件節省整車成本，隨著車型架構向 800V 高壓過渡，疊加充電樁快速覆蓋并向配合大功率方向發展，有望帶動 SiC 需求進一步提升。據我們測算，全球車用 SiC 器件市場規模有望在 2025 年達到 240 億元以上。2）光伏市場不少業內廠商已開始應用 SiC SBD 與硅基 IGBT 的混合模塊。隨著 SiC 技術成熟價格下探，其他領域如軌交、電網等也有望多點開花。

供給端：海外龍頭仍是主要玩家，國產供應鏈有望彎道超車實現自主可控。SiC 產業鏈可以分為襯底制備、外延生長、芯片設計、器件制造和應用。其中襯底在 SiC 功率器件成本結構中占比 47%是 SiC 產業鏈的核心。海外企業如 Wolfspeed、ROHM、ST 等具有先發優勢，但未形成專利、標準的完全壟斷，國產企業正加速入局積極追趕，目前已初步實現了全產業鏈自主可控。在中美摩擦+新能源高景氣芯片供給不足+政策支持的背景下，為國產替代帶來機會。