金融工程深度報告：基于信息論的商品CTA中長周期趨勢策略初探.pdf

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時間：2022/12/29
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金融工程深度報告：基于信息論的商品CTA中長周期趨勢策略初探。趨勢策略做為被廣泛應用的量化策略之一，該類策略背后有著極強的經濟含義和交易邏輯。本文首先嘗試從行為經濟學和期權理論出發對趨勢策略進行詳盡地解讀。同時在技術層面上，運用蒙特卡洛模擬實證了捕捉資產中長周期趨勢性走向最優的頻段為周度。基于周度頻段，我們從資產自身收益率的角度和收益率持續性的角度探討了國內 CTA 市場的趨勢存在。

趨勢指標計算及檢驗

趨勢的度量方式是策略設計中最重要的一個方面。本文整理并加工了市面上應用廣泛的趨勢指標計算方式，并將其歸納為趨勢動量指標和趨勢反轉指標。我們通過多因子投資的理念首先通過 IC 統計值，再分層測試對不同趨勢指標進行檢驗，以此選出有顯著預測能力和區分資產中長周期趨勢能力的趨勢指標，

互信息特征篩選

互信息亦被稱為信息增量，其度量的是兩個隨機變量間的共享信息。基于互信息理論，我們首先認識了因子間的交互信息，并在交互信息的基礎上篩選出能刻畫資產非線性趨勢的動量和反轉因子及其參數，最后我們根據篩選出的指標及其參數構建了時序和截面的動量和反轉策略。其中不管是時序亦或是截面策略，合成動量因子都相較于合成反轉因子表現出色。