固收+基金專題研究：適應(yīng)市場行情，配置中高彈性標(biāo)的.pdf

固收+基金專題研究：適應(yīng)市場行情，配置中高彈性標(biāo)的。1、固收+基金市場概況：2023Q1固收+基金規(guī)模達(dá)到2.23萬億元，規(guī)模主要集中在頭部基金公司，2018年7月以來萬得二級(jí)債基 指數(shù)跑贏二八股債季度再平衡收益。

2、固收+基金研究框架：

（1）以基金經(jīng)理和產(chǎn)品研究為基礎(chǔ)?；鸾?jīng)理研究方面，以畫像為定量基礎(chǔ)，從背景履歷、投資框架、能力圈等維度定性深化對(duì) 經(jīng)理的認(rèn)知。產(chǎn)品方面，利用標(biāo)簽精準(zhǔn)、便捷定位產(chǎn)品特征。

（2）細(xì)化分類以匹配行情和策略。依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)屬性、策略和情景分析等維度對(duì)基礎(chǔ)池細(xì)化分類，根據(jù)市場環(huán)境及組合策略要求在分 類子池中得到優(yōu)選策略池，再從基金經(jīng)理能力和風(fēng)格穩(wěn)定度等維度進(jìn)一步得到核心池。

3、股債雙牛情景下重點(diǎn)關(guān)注的固收+基金：

在下半年股債可能達(dá)到雙牛的情景下，根據(jù)對(duì)基金歷史情景分析表現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)屬性及策略定位等方面的分析，重點(diǎn)關(guān)注以下四只中 高彈性的固收+基金：

東方紅配置精選A(005974 孔令超,徐覓)：協(xié)同配置A股、港股和債券，短期和長期績效兼優(yōu)；

華商元亨(004206 胡中原)：行業(yè)輪動(dòng)捕捉機(jī)會(huì)，兼顧彈性和波動(dòng)控制；

光大添益A(360013 黃波)：尋找高性價(jià)比轉(zhuǎn)債，積極增厚組合彈性；

興業(yè)聚華A(005984 丁進(jìn))：銀行轉(zhuǎn)債+醫(yī)藥/TMT股票，啞鈴型配置或占優(yōu)。