金屬3D打印行業分析：產品升級牽引，降本增效驅動應用拓展.pdf

金屬3D打印行業分析：產品升級牽引，降本增效驅動應用拓展。如何理解鈦合金 3D 打印在榮耀 Magic V2 的應用：在新推出折疊屏手機榮耀 Magic V2 中，榮耀首次利用了 3D 打印技術進行批量生產，該手機的鉸鏈使用鈦合金 3D 打印工藝。我們認為，3D 打印在消費電子領域首次 量產應用的原因，系在實現輕量化、一體化、高強度的同時，3D 打印可更好地解決鈦合金傳統加工難度大和材 料利用率低等問題。①3D 打印具有一體化成型優勢，加快生產周期。②低熱導率鈦合金的傳統數控加工成本 高，3D 打印綜合成本優勢強。與鋁合金、不銹鋼等相比，鈦合金材屬難加工金屬，主要表現在導熱率低，縮短 刀具壽命的同時破壞零件完整性，加工硬化、彈性模量低等導致刀具磨損和刀片溝槽磨損，傳統加工綜合成本 高。③對于更貴的鈦合金，3D 打印在原材料利用率上優勢更突出。傳統減材制造方法的原材料利用率低，而 3D 打印技術是在需要的地方堆積材料，由于材料是逐層疊加的，據鉑力特招股書，材料利用率最高可超過 95%。

為什么開始用：我們認為，新工藝應用的背景，在于產品升級周期，牽引對新材料、新結構的要求。民用伴隨 產品升級周期，新材料在高端產品領域滲透率逐步提升，如蘋果近年在高端手表上使用鈦合金中框。航空航天 等高端裝備領域，結構復雜度伴隨客戶對于性能升級需求提升，3D 打印等新工藝成為傳統工藝互補選擇。

為什么可以用：性能領先，降成本、增效率是 3D 打印規模應用的前提。產品升級周期如果是讓金屬 3D 打印 “開始用”，那么降本與增效，則是實現“可以用”的前提。成本降低路徑方面，原材料價格、設備價格下降、 核心零部件國產化等，是提高行業滲透率的關鍵，并且正在發生。效率提升方面，激光器數量增加、激光掃描 系統速率提高、鋪粉方式升級、工藝規劃軟件升級等，均是提高金屬 3D 打印設備生產效率的重要路徑。

為什么需要用：成本是民用規模應用的前提，如批量更大的消費電子行業，新產品使用新材料，而針對部分新 材料如鈦合金，3D 打印工藝優勢或更能契合其需求，本質還是降本。并且，結合現有案例，我們看好 3D 打印 行業基于降本增效路徑，有望在多行業實現規模應用。如，3D 打印提供了結構快速成型、材料結合應用的可能， 助力機器人減重，使其擁有更高性能和靈活性；寶馬增材制造產業應用初獲成效，3D 打印賦能汽車部分設計驗 證與生產制造，契合汽車輕量化等趨勢；高端裝備領域需求高，3D 打印或成為兼顧性能與成本的較優選擇。