信用債回顧：城投債認(rèn)購熱情持續(xù)升溫，信用債收益率大多下行.pdf

信用債回顧：城投債認(rèn)購熱情持續(xù)升溫，信用債收益率大多下行。一、一級市場：信用債發(fā)行量環(huán)比上升、凈融資環(huán)比上升。本周信用債共發(fā)行3788.33億元，較上周3500.37億元環(huán)比上升；由于發(fā)行量上升，本周信用債凈融資684.33億元，較上周490.06 億元環(huán)比上升。

分產(chǎn)業(yè)債和城投債來看，本周產(chǎn)業(yè)債發(fā)行規(guī)模1890.78億元，較上周的1917.58億元環(huán)比下降，本周產(chǎn)業(yè)債凈融資規(guī)模環(huán)比上升， 為276.81億元；本周城投債發(fā)行規(guī)模1901.55億元，較上周的1582.79億元環(huán)比上升，城投債本周凈融資規(guī)模環(huán)比上升，為411.52 億元。

分主體評級看，本周AA-及以下等級信用債凈融資為負(fù)，其余各等級凈融資均為正；分企業(yè)性質(zhì)看，本周央企、地方國企和民企信 用債凈融資分別為34.69億元、682.24億元和-2.59億元，分別較上周環(huán)比變化-107.45億元、+314.45億元和+17.28億元。

分地區(qū)看，本周一級信用債發(fā)行主要分布在北京、江蘇、山東等地區(qū)；整體來看，本周各地區(qū)信用債發(fā)行總量和凈融資總量較上 周皆有所上升，信用債發(fā)行和凈融資變化幅度較大的地區(qū)主要為發(fā)債大省，以及云南等地區(qū)。

信用債投標(biāo)上限-票面利率越高，意味著發(fā)行貼近投標(biāo)下限，體現(xiàn)投資者情緒較高；信用債認(rèn)購倍數(shù)越大，意味著有效認(rèn)購數(shù)越大， 同樣體現(xiàn)投資者情緒較高。從本周投標(biāo)上限-票面利率和認(rèn)購倍數(shù)來看，本周信用債認(rèn)購熱情有所上升。

本周信用債一級市場的信用債發(fā)行成本環(huán)比上升，加權(quán)票面利率為3.40%，而上周為3.28%；本周信用債一級市場的信用債發(fā)行期 限環(huán)比上升，加權(quán)發(fā)行期限為2.56年，而上周為2.48年。

本周城投債的加權(quán)發(fā)行期限環(huán)比上升、產(chǎn)業(yè)債的加權(quán)發(fā)行期限環(huán)比上升；本周城投債的加權(quán)發(fā)行利率環(huán)比上升、產(chǎn)業(yè)債的加權(quán)發(fā) 行利率環(huán)比上升。