瑞爾特研究報(bào)告：自主品牌及海外智能快速開拓，搶占智能馬桶發(fā)展先機(jī).pdf

瑞爾特研究報(bào)告：自主品牌及海外智能快速開拓，搶占智能馬桶發(fā)展先機(jī)。瑞爾特創(chuàng)始于1999年，已形成包括以節(jié)水型沖水組件為核心的衛(wèi)浴沖 水系統(tǒng)產(chǎn)品解決方案、以智能坐便器為核心的智能衛(wèi)浴產(chǎn)品解決方案、 同層排水系統(tǒng)產(chǎn)品解決方案、衛(wèi)浴適老產(chǎn)品解決方案、衛(wèi)浴空間智慧互 聯(lián)解決方案和衛(wèi)浴裝配式整體解決方案的產(chǎn)品體系。公司產(chǎn)品從水件逐 步拓展至智能家居產(chǎn)品。公司2023年?duì)I收21.84億，同比+ 11.47%。

瑞爾特現(xiàn)在已形成ODM+自有品牌雙驅(qū)動(dòng)的模式。1）ODM方面，公司 從事水件代工及智能座便器代工，公司通過(guò)與優(yōu)質(zhì)客戶長(zhǎng)期、穩(wěn)定合作， 同時(shí)不斷開拓新客戶的模式，在智能馬桶代工方面有望持續(xù)增長(zhǎng)。2） 自有品牌方面，公司2021年開始發(fā)展自主品牌，逐步提升銷售規(guī)模， 形成高性價(jià)比智能衛(wèi)浴產(chǎn)品的市場(chǎng)定位。目前公司出口業(yè)務(wù)收入占比逐 步降低，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)更加均衡。

瑞爾特在智能座便器方面積累深厚，開拓第二成長(zhǎng)曲線。智能座便器加速 滲透，公司加大布局力度，公司從智能坐便器研發(fā)設(shè)計(jì)、到生產(chǎn)制造、 再到品質(zhì)管控、到售后服務(wù)，都有專業(yè)、嚴(yán)整、完善的自有體系，并且 持續(xù)對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行更新迭代。2022年公司智能座便器及蓋板業(yè)務(wù)營(yíng)收 10.06億元，同比+17.66%；2023年智能座便器及蓋板收入12.66億元， 同比+25.90%，智能座便器業(yè)務(wù)保持快速增長(zhǎng)。

瑞爾特產(chǎn)品定位高性價(jià)比，線上渠道實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)突圍。1）產(chǎn)品端：公司智 能馬桶產(chǎn)品高性價(jià)比、覆蓋價(jià)格帶較全，2000元以下價(jià)格帶的輕智能系 列包括A1、S1、S1P、M2等；定價(jià)不超過(guò)3000元的高性價(jià)比F3型號(hào) 產(chǎn)品等；高端價(jià)格帶的UX系列、A60型號(hào)等。2）渠道端：線下渠道方 面，分為對(duì)接酒店與地產(chǎn)的工程渠道、經(jīng)銷渠道以及新家電KA（如蘇 寧易購(gòu)、京東門店等）區(qū)域入駐渠道。經(jīng)銷渠道方面，公司目前主要在 沿海和中部鋪設(shè)經(jīng)銷網(wǎng)點(diǎn)500多家，主要以1V1店中店的形式開設(shè)；線 上渠道方面，主要在抖音、天貓、京東電商平臺(tái)，以直營(yíng)官方旗艦店作 為銷售渠道，公司持續(xù)加大線上流量的投放和新品推出，同時(shí)控制費(fèi)銷 比，維持穩(wěn)定的盈利能力。